Lorsque Binance a lancé son produit de contrats à terme perpétuels TradFi, au départ, je pensais que c'était juste une étape d'expansion du produit. Binance est bien connu pour tester continuellement de nouveaux marchés, donc l'ajout de quelques actifs TradFi à l'écosystème n'est pas vraiment surprenant.
Mais quelques mois plus tard, les données ont commencé à montrer une histoire plus grande.
Le volume de transactions de ce groupe de produits a dépassé 130 milliards de dollars, avec plus de 90 millions d'ordres exécutés. Il est remarquable que les flux de capitaux ne soient pas concentrés sur la crypto.
Les deux marchés les plus échangés sont l'Or et l'Argent.
En d'autres termes, un certain nombre de traders utilisent Binance pour négocier des actifs qui appartiennent au monde de TradFi.
À mon avis, cela n'est pas un hasard. Binance a plusieurs avantages structurels qui rendent le trading d'actifs comme l'or ou l'argent sur un échange de crypto beaucoup plus raisonnable qu'auparavant.
Le premier avantage est le temps de négociation. Le marché sur Binance fonctionne 24/7, tandis que la plupart des marchés TradFi restent limités par les heures de trading. Pour des actifs sensibles aux nouvelles macroéconomiques comme l'Or, la capacité d'ouvrir une position dès qu'une nouvelle apparaît est un avantage très important. Ceux qui ont suivi le CPI, le FOMC ou des événements géopolitiques comprennent sûrement à quel point devoir attendre l'ouverture du marché peut faire manquer des opportunités aux traders.
Le deuxième avantage est la structure des produits. Binance applique le modèle de contrats à terme perpétuels familier de la crypto aux actifs traditionnels. Il n'y a pas de date d'échéance, la liquidité est concentrée et la gestion des positions est beaucoup plus flexible que pour les contrats à terme traditionnels. Lorsque cette structure est appliquée à l'Argent ou à l'or, l'expérience de trading est presque identique à celle du trading crypto.
Le troisième avantage est l'écosystème de liquidité de Binance. Un trader peut négocier du Bitcoin, puis passer à l'or ou à l'argent en quelques secondes sans quitter la plateforme. Le margin, la liquidité et les outils de gestion des positions se trouvent tous dans le même système. Pour ceux qui échangent sur de nombreux marchés en même temps, c'est une expérience que la plupart des courtiers TradFi ne peuvent pas encore offrir.
En regardant plus largement, ce que je trouve intéressant, c'est la façon dont Binance élargit son rôle. Pendant de nombreuses années, les échanges de crypto étaient principalement considérés comme des lieux de négociation d'actifs numériques. Mais lorsque des actifs traditionnels commencent à apparaître sur la même infrastructure, la frontière entre crypto et TradFi commence à s'estomper.
En réalité, un trader peut désormais négocier du Bitcoin, passer à l'Or, puis se couvrir avec de l'Argent directement sur Binance. Tout cela se déroule dans le même écosystème de trading et avec la même source de liquidité. Si l'on regarde du point de vue du marché, cela ressemble à un petit pas en avant mais avec une signification assez grande : l'infrastructure de trading crypto commence à devenir suffisamment flexible pour absorber la liquidité des marchés traditionnels.
Si cette tendance se poursuit, Binance pourrait ne plus être seulement un échange de crypto. Elle pourrait progressivement devenir une plateforme de trading multi-actifs, où la crypto et les actifs traditionnels commencent à converger.
Et si l'on considère cela, le chiffre de 130 milliards USD n'est peut-être que le début de cette histoire.
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