Je ne peux pas me défaire de ce sentiment étrange quand je regarde les graphiques macro récemment. Le chemin actuel de l'inflation aux États-Unis ressemble presque à ce qui s'est passé entre les années 1970 et 1980. À l'époque, l'inflation continuait d'augmenter par vagues, les prix du pétrole explosaient, le Moyen-Orient était plein de tensions géopolitiques, et l'économie américaine glissait dans ce que les économistes appelaient la stagflation : une croissance lente avec une inflation obstinée.
Regardez maintenant. Le pétrole continue de grimper chaque fois que les tensions mondiales augmentent. Les conflits au Moyen-Orient continuent de secouer les marchés de l'énergie. L'or et l'argent ont recommencé à bouger de manière agressive alors que les investisseurs recherchent une protection. Et l'économie américaine marche sur un fil très similaire entre une croissance ralentie et une inflation persistante.
Je ne dis pas que l'histoire se répète parfaitement, mais les schémas semblent étrangement familiers. Ils voient l'inflation refuser de disparaître, les banques centrales peiner à la contrôler, et les marchés mondiaux réagir exactement comme ils l'ont fait il y a des décennies.
Si les années 1970 nous ont appris quelque chose, c'est ceci : lorsque l'inflation reste obstinée, les actifs réels et les marchés alternatifs tendent à se réveiller d'une manière très puissante.
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