Après l'escalade du conflit en Iran, le marché du pétrole brut et celui des cryptomonnaies entrent dans la même logique de trading : d'abord trader la couverture et l'inflation, puis trader les attentes de liquidité.
Commençons par la conclusion :
Ce conflit a un impact légèrement baissier sur le marché des cryptomonnaies à court terme, relativement neutre à faible sur le BTC, et encore moins amical pour les altcoins à haute beta et les mèmes ; si le prix du pétrole continue d'augmenter, le marché va d'abord réduire les valorisations, puis envisager un rebond.
1. Pourquoi le pétrole brut augmente-t-il en premier ?
Le cœur du problème n'est pas l'émotion, mais les attentes d'offre.
Le véritable souci du marché est que le transport dans le détroit d'Ormuz est perturbé. Environ 1/5 du transport mondial de pétrole passe par ici, et si le conflit s'intensifie, les pétroliers, le transport maritime, l'assurance et les exportations du Moyen-Orient seront tous affectés.
Récemment, les médias étrangers ont mentionné à plusieurs reprises :
- Brent/WTI monte clairement
- Le transport maritime est perturbé
- Certaines capacités de production et rythmes d'exportation du Moyen-Orient sont affectés
Cela signifie que le marché commence à redéfinir le prix du risque d'offre énergétique.
2. Pourquoi la hausse des prix du pétrole va-t-elle peser sur les cryptomonnaies ?
Parce que le pétrole brut n'augmente pas seul, il va se répercuter sur les attentes d'inflation.
La chaîne logique est très directe :
Prix du pétrole en hausse -> attentes d'inflation en hausse -> attentes de baisse des taux de la Fed retardées -> liquidité mondiale plus stricte -> actifs risqués sous pression
Les cryptomonnaies, en particulier le BTC, continueront d'être considérées comme une partie d'actifs risqués par les gros investisseurs à ce stade. Tant que le marché commence à s'inquiéter de "prix du pétrole élevés + haute inflation + retard de baisse des taux", il sera difficile pour le BTC et l'ETH de se renforcer indépendamment.
3. Impact sur différentes cryptomonnaies
1. BTC :
Sous pression à court terme, mais relativement résilient. Lorsque la préférence pour le risque diminue, le BTC est généralement plus stable que les altcoins.
2. ETH :
Va suivre le BTC en se dépréciant, mais la reprise de l'élasticité dépend généralement de la reprise de la préférence pour le risque mainstream.
3. Altcoins / mèmes :
Cette section subit la plus grande pression. Lorsque la guerre, les prix du pétrole et l'incertitude macroéconomique se combinent, ce sont souvent les actifs à haute volatilité et à forte émotion qui sont les premiers à être réduits.
4. Que doit-on surveiller sur le marché ?
Il faut se concentrer sur 3 variables :
- Le détroit d'Ormuz est-il toujours perturbé ?
- Le pétrole brut peut-il continuer à rester à un niveau élevé ?
- Les attentes de la Fed vont-elles redevenir hawkish à cause de l'inflation ?
Si ces 3 variables continuent de se détériorer, il y a de fortes chances que le marché des cryptomonnaies suive toujours le rythme "résilience des mainstream, pression sur les altcoins, rebond à court terme difficile à maintenir".
Si le conflit s'apaise et que le prix du pétrole recule, le marché aura alors l'occasion de redémarrer les attentes de liquidité facile.
5. Mon avis
Ce n'est pas le moment de se lancer à l'aveuglette dans des achats à bas prix, il est plus approprié de contrôler les positions, de regarder d'abord la force du BTC, puis de décider s'il faut toucher à l'ETH et aux altcoins.
En résumé :
L'impact le plus important du conflit en Iran sur les cryptomonnaies n'est pas la panique au niveau des nouvelles, mais le resserrement des attentes d'inflation et de liquidité à travers le pétrole brut, c'est cela la véritable source de pression actuelle sur le marché des cryptomonnaies.