Bitcoin n'aurait pas besoin de dominer l'or pour atteindre un million, selon Bitwise
Le scénario semble improbable. Cependant, Bitwise soutient qu'un prix du bitcoin d'un million de dollars n'implique pas nécessairement un contrôle total sur l'or. Selon Matt Hougan, directeur des investissements de la société, le bitcoin n'aurait besoin de capter qu'environ 17 % du marché mondial des réserves de valeur dans les dix prochaines années pour atteindre ce seuil symbolique.
En bref
Bitwise pense qu'un Bitcoin à 1 million de dollars ne nécessite pas un contrôle total sur l'or.
Selon Matt Hougan, 17 % du marché mondial des réserves de valeur pourrait suffire dans dix ans.
Le scénario reste crédible sur le papier, mais dépend encore d'une convergence réelle entre Bitcoin et le rôle d'actif refuge.
Bitwise change le cadre du débat sur Bitcoin
L'idée centrale est simple. De nombreux analystes considèrent que l'objectif d'un million de dollars est peu réaliste, car ils supposent que Bitcoin devrait absorber presque la moitié de la capitalisation boursière actuelle de l'or. Bitwise pense que ce calcul repose sur une prémisse erronée.
Selon Matt Hougan, l'erreur réside dans le fait de considérer le marché des réserves de valeur comme une entité statique. En réalité, ce marché croît avec le temps. Il est propulsé par des facteurs très concrets : la dette publique, l'incertitude géopolitique, les politiques monétaires laxistes et la recherche d'actifs capables de préserver le pouvoir d'achat.
Selon cette interprétation, Bitcoin n'a pas besoin de "remplacer" l'or comme il le fait aujourd'hui. Son principal objectif est de gagner des parts de marché dans un marché qui pourrait croître beaucoup plus. En d'autres termes, la barre reste haute, mais n'est plus irréaliste. C'est la nuance clé du raisonnement de Bitwise.
