Beaucoup de gens se demandent ce qui est arrivé aux ~$49,97M que le trader a "perdu" dans le trade AAVE de $50M.
La réponse courte : cela n'a pas disparu. Cela est allé aux fournisseurs de liquidité et aux traders d'arbitrage.
Voici ce qui s'est probablement passé.
Le trader a essayé d'acheter ~$50M d'AAVE dans un seul échange via une interface DeFi utilisant une piscine qui n'avait pas presque assez de liquidité pour soutenir un ordre aussi important.
Les Market Makers Automatisés (AMMs) fixent les prix des échanges en utilisant une courbe. Lorsque vous poussez un ordre massif à travers une piscine peu profonde, le prix bouge de manière dramatique avec chaque jeton acheté.
Ainsi, le trade a continué à monter la courbe des prix :
•Le premier AAVE dans l'échange a été acheté près du prix du marché
•Le dernier AAVE dans l'échange a été acheté à des prix énormément gonflés
Cette différence est ce que nous appelons le slippage.
Qui a obtenu l'argent ?
1.Fournisseurs de Liquidité (LPs)
Les piscines vendant AAVE au trader ont reçu le USDT.
2.Traders d'arbitrage
Dès que le prix a augmenté dans la piscine, des bots ont immédiatement vendu AAVE de nouveau dans la piscine au prix gonflé, ramenant le prix à la baisse et capturant le profit.
3.Frais de protocole
Les frais de trading facturés par la piscine ont également été collectés.
Donc, les fonds n'ont pas disparu. Ils ont été redistribués sur le marché aux LPs, aux arbitrageurs et au protocole.
C'est l'une des plus grandes différences entre DeFi et la finance traditionnelle.
Dans la finance traditionnelle, un trade de $50M passerait par :
•des bureaux d'exécution
•liquidité OTC
•algorithmes TWAP/VWAP
•piscines sombres
Dans DeFi, si vous appuyez sur "swap" avec $50M, le contrat intelligent fera exactement ce que vous avez demandé.
La finance sans permission signifie que les rails sont ouverts à tout le monde… y compris des erreurs très coûteuses.#PCEMarketWatch