C'est vraiment la pire journée d'aujourd'hui... 5000 millions ont été entièrement donnés aux robots d'arbitrage 😂
Le modèle AMM qui a autrefois apporté l'été DeFi est désormais une chose du passé, l'AMM n'est pas adapté aux grosses transactions...
Lorsque l'échelle de la transaction dépasse la profondeur de la piscine, le prix est poussé vers le haut le long de la courbe par lui-même, et finalement réalisé à un intervalle de prix complètement déformé.
Dans la finance traditionnelle, de telles transactions ne se font pas directement au "prix du marché", les institutions utiliseront :
• TWAP / VWAP
• Offres de teneur de marché (RFQ)
• Exécution algorithmique
Dans les transactions DeFi futures, les utilisateurs devraient simplement exprimer leur intention de transaction, le système se charge de :
• Exécution des ordres fractionnés
• Routage inter-piscine
• Utilisation de la liquidité des teneurs de marché
• Réduction de l'impact sur les prix
En réalité, certaines protocoles avancent déjà dans cette direction, par exemple @hydration_net a effectué certaines optimisations :
1. Omnipool
Concentrer la liquidité dans une seule piscine, au lieu de la fragmenter dans des dizaines de paires de trading, pour améliorer la profondeur globale.
2. Split Trade
Les grosses transactions sont automatiquement divisées en plusieurs chemins d'exécution, au lieu de frapper la courbe de prix en une seule fois.
Avec la finance traditionnelle qui s'enchaîne progressivement, l'objectif central de la conception DeFi à l'avenir devrait tourner autour de la manière d'améliorer l'efficacité du capital, permettant à DeFi de supporter des transactions plus importantes !