L'assouplissement quantitatif (QE) expliqué 🏦
L'assouplissement quantitatif (QE) est une politique monétaire non conventionnelle utilisée par une banque centrale (comme la Réserve fédérale des États-Unis ou la Banque d'Angleterre) pour stimuler l'économie, principalement lorsque les réductions standards des taux d'intérêt ne sont plus efficaces. Il est également connu sous le nom d'achats d'actifs à grande échelle.
Ce que c'est et comment cela fonctionne
L'assouplissement quantitatif est essentiellement un moyen électronique pour une banque centrale d'augmenter la masse monétaire et d'injecter de la liquidité dans le système financier.
Achats d'actifs : La banque centrale achète de grandes quantités d'actifs financiers, le plus souvent des obligations gouvernementales à long terme et, parfois, d'autres titres (comme les titres adossés à des créances hypothécaires), directement auprès des banques commerciales et d'autres institutions financières.
Injection de liquidités : La banque centrale n'utilise pas l'argent existant ; elle crée électroniquement de la nouvelle monnaie pour payer ces actifs. Ce processus injecte de nouvelles réserves de liquidités dans les banques.
Baisse des taux : Cette demande accrue pour les obligations fait monter leur prix et, par conséquent, fait baisser leur rendement (taux d'intérêt). Cela, à son tour, aide à réduire les taux d'intérêt à long terme dans l'ensemble de l'économie.
Pourquoi les banques centrales utilisent l'assouplissement quantitatif
L'objectif principal de l'assouplissement quantitatif est de promouvoir l'emprunt, le prêt et les dépenses lorsque l'économie a du mal avec une faible croissance et une faible inflation.
Stimuler la demande : La baisse des taux d'intérêt à long terme rend moins cher pour les entreprises et les consommateurs de contracter des prêts pour des investissements (projets d'investissement) et des achats (maisons, voitures).
Encourager le prêt : Les réserves de liquidités supplémentaires détenues par les banques commerciales sont destinées à les inciter à augmenter les prêts au public.
Outil de dernier recours : L'assouplissement quantitatif est généralement réservé aux situations économiques extrêmes, telles qu'une crise financière majeure ou une récession sévère, lorsque la banque centrale a déjà abaissé son taux d'intérêt à court terme principal près de zéro (la "borne inférieure zéro").
Par exemple, la Banque d'Angleterre a utilisé l'assouplissement quantitatif pour réduire les coûts d'emprunt, soutenir les dépenses économiques et aider à atteindre son objectif d'inflation de 2 %.