Si la Fed réduit les taux plus que prévu, le dollar pourrait s'affaiblir au-delà de nos prévisions
La banque centrale fait maintenant face à un défi délicat : équilibrer les risques d'inflation persistants avec les signes d'un assouplissement du marché du travail. La fermeture gouvernementale en cours devrait retarder la publication du rapport sur l'emploi du BLS. Pour contexte, la dernière fermeture sous Trump a duré plus de 35 jours, et si celle-ci dure aussi longtemps ou plus avant que les démocrates et les républicains ne parviennent à un accord de financement, la Fed pourrait ne pas avoir accès aux données officielles du marché du travail avant sa réunion du 29 octobre.
Dans un tel scénario, les décideurs et les marchés devront s'appuyer sur le rapport sur l'emploi ADP de septembre, qui a montré que les emplois privés ont chuté de 32 000 et a mis en évidence une faiblesse généralisée dans tous les secteurs. Ces chiffres renforceraient effectivement l'argument en faveur d'une réduction de taux lors de la réunion d'octobre. De plus, si les inquiétudes concernant un recul du marché du travail s'intensifient, la Fed pourrait opter pour un assouplissement plus agressif que les deux réductions actuellement intégrées dans notre prévision de base.
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