Apple, Google et Meta pourraient bientôt défier la domination de l'industrie bancaire alors que le GENIUS Stablecoin Act ouvre la porte aux stablecoins à haut rendement pour atteindre des milliards d'utilisateurs.
Selon Tushar Jain, co-fondateur de Multicoin Capital, le GENIUS Stablecoin Act nouvellement promulgué pourrait marquer le « début de la fin » de l'avantage de longue date des banques sur les déposants de détail.
« Les banques ont payé des intérêts proches de zéro aux clients tout en réalisant de gros bénéfices. Le projet de loi GENIUS change cette dynamique », a écrit Jain sur X. « Les banques seront désormais contraintes d'offrir des taux plus élevés, comprimant ainsi leurs marges de manière significative. »
Les géants de la technologie prêts à rivaliser avec les banques
Jain croit que les géants de la technologie comme Apple, Google et Meta tireront parti de leurs énormes bases d'utilisateurs — ou ce qu'il appelle des “plateformes de distribution méga” — pour offrir des produits financiers supérieurs. Cela pourrait inclure des comptes basés sur des stablecoins avec des rendements attractifs, des paiements globaux instantanés, et des expériences numériques sans couture intégrées directement dans les applications utilisées quotidiennement par des milliards.
Un rapport de Fortune de juin avait déjà suggéré qu'Apple, Google, Airbnb et X (anciennement Twitter) exploraient le lancement de leurs propres stablecoins.
Le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, a fait écho à cette opinion dans un post du 6 octobre sur X, prédisant que ces entreprises déploieront d'abord des portefeuilles numériques avant d'intégrer des stablecoins — les transformant ainsi en super applications financières modernes.
“Le logiciel mange le monde,” a déclaré Horsley. “Le système financier est le suivant.”
Il a ajouté qu'à travers les stablecoins et la tokenisation, les utilisateurs pourront bientôt gagner des rendements, stocker de la valeur, et échanger à la fois des crypto-monnaies et des titres tokenisés — le tout depuis des plateformes technologiques.
Les banques offrent 0,4%, DeFi offre 4%
Le PDG de Stripe, Patrick Collison, a souligné le contraste marqué entre les banques traditionnelles et la finance décentralisée (DeFi). Il a noté que le taux d'épargne moyen aux États-Unis est de seulement 0,40%, et en Europe, il est encore plus bas à 0,25%.
Pendant ce temps, des plateformes DeFi comme Aave offrent 4,02% sur USDT et 3,69% sur USDC, montrant comment les opportunités de rendement en chaîne surpassent dramatiquement les banques traditionnelles.
“Les banques hostiles aux consommateurs sont en position de perdre,” a conclu Collison.
6,6 trillions de dollars pourraient quitter les banques traditionnelles
Le Trésor américain a averti plus tôt cette année que l'adoption généralisée des stablecoins pourrait siphonner jusqu'à 6,6 trillions de dollars du secteur bancaire traditionnel.
Les données de DeFiLlama montrent que la capitalisation boursière des stablecoins a atteint un niveau record de 302,4 milliards de dollars, en hausse par rapport à environ 255 milliards de dollars en juillet — avec plus de 5,4 milliards de dollars ajoutés au cours de la seule semaine passée.
Bien que la croissance reste forte, l'Institut de politique bancaire a averti en août que cette tendance pourrait augmenter les risques de fuite des dépôts et réduire la création de crédit, ce qui pourrait entraîner des taux plus élevés et moins de prêts pour les entreprises et les ménages.
Les banques ont déjà essayé de bloquer les rendements des stablecoins
La loi GENIUS, adoptée en juillet, a établi un cadre clair pour les émetteurs de stablecoins basés aux États-Unis, définissant les normes de conformité et de réserve. Cependant, elle a également interdit aux émetteurs de payer directement des rendements ou des intérêts aux détenteurs.
Il est crucial que la loi n'interdise pas aux plateformes tierces — telles que les échanges ou les partenaires fintech — de distribuer ces rendements au nom des émetteurs.
Par exemple, alors que Circle, l'entreprise derrière USDC, ne peut pas payer directement des rendements, Coinbase peut partager les gains d'intérêts avec les utilisateurs qui détiennent USDC sur sa plateforme.
“Le lobby bancaire a tenté de protéger ses bénéfices grâce à l'interdiction des rendements de la loi GENIUS,” a déclaré Jain. “Mais cette restriction est facilement contournable — comme le prouve le programme de rendement de Coinbase.”
L'essentiel
La loi sur les stablecoins GENIUS pourrait redéfinir la finance mondiale en remettant le rendement et la transparence entre les mains des utilisateurs quotidiens — et les grandes technologies sont parfaitement positionnées pour accélérer ce changement.
Si Apple, Google et Meta intègrent des stablecoins dans leurs écosystèmes, les banques pourraient bientôt faire face à la concurrence la plus perturbatrice depuis des décennies — pas d'autres banques, mais des applications qui dominent déjà la vie des consommateurs.
