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Voici pourquoi les traders intègrent une hausse des taux et comment cela impacte le bitcoin. Les tensions au Moyen-Orient ont provoqué des divergences sur les marchés d'actifs alors que le pétrole reste élevé et que les refuges traditionnels faiblissent. Les marchés sont passés de l'anticipation de multiples baisses de taux de la Fed à l'attente de hausses de taux grâce aux craintes d'inflation liées à l'énergie. Le pétrole reste élevé, l'or a chuté considérablement malgré son statut de refuge, et les actions américaines se sont affaiblies. Le bitcoin a surperformé, mais seulement à très court terme. Un "180" ne rend guère justice au récent changement dans les attentes du marché concernant la politique monétaire de la banque centrale. S'attendant à plusieurs baisses de taux de la Réserve fédérale en 2026 il y a seulement quelques semaines, les marchés ont sérieusement commencé à anticiper des hausses de taux cette année. Montre près de 30% de chances que le taux des fonds fédéraux soit plus élevé à la fin de l'année qu'à son niveau actuel de 3,50 % - 3,75 %.

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Les chances que les taux puissent descendre, entre-temps, se sont effondrées à 2,9 %. Ce changement a été largement motivé par la peur renouvelée de l'inflation liée aux marchés de l'énergie. Depuis l'escalade des tensions au Moyen-Orient à la fin février, le prix du pétrole brut Brent est passé d'environ 70 $ le baril à son niveau actuel de 111 $. Cela a contribué à faire grimper les rendements à long terme de la courbe du Trésor, le rendement à 10 ans passant à 4,40 % contre moins de 4 % il y a quelques semaines. "Les prix des aliments et de l'énergie vont tragiquement augmenter et rester élevés pendant un certain temps, du moins jusqu'à ce que le véritable désordre du transport au Moyen-Orient soit résolu," selon la newsletter Crypto is Macro Now. "Même si un accord de paix devait être conclu demain, cela prendrait des mois au mieux." Même avant les gains du pétrole, l'inflation était toujours bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. L'inflation de base en février était de 2,5 % par rapport à l'année précédente et n'est pas tombée en dessous de ce niveau de 2 % depuis avril 2021.

Les attentes d'inflation à plus long terme restent également au-dessus de l'objectif, avec des mesures à 5 ans et 10 ans à 2,5 % et 2,3 %, respectivement, suggérant que les marchés s'attendent à ce que l'inflation dépasse le mandat de la Réserve fédérale au-delà du court terme. "L'économie américaine dans son ensemble bénéficiera, bien sûr, de la hausse des prix de l'énergie car elle est un exportateur net," a poursuivi Crypto is Macro Now. "Et les dépenses militaires vont augmenter pour renouveler le matériel, ajoutant un stimulus supplémentaire. Ces deux secteurs devraient aider à maintenir le PIB d'une chute brutale." L'or, par exemple, est en baisse d'environ 20 % depuis le début des attaques américaines, tandis que le Nasdaq a plongé vendredi en territoire de correction en chutant de plus de 10 % par rapport à ses sommets de 2026. Mais considérons ce qui est venu auparavant. L'or au début de mars était en plein essor historique, son prix ayant plus que doublé au cours de l'année précédente. Le Nasdaq, lui aussi, était proche d'un sommet record, en hausse de 50 % par rapport à ses creux d'avril 2025. Le bitcoin, quant à lui, était en baisse d'environ 50 % par rapport à son record début octobre 2025. Pris sur des périodes autres que les plus courtes, le bitcoin continue de sous-performer de manière significative par rapport à des actifs clés comme les actions et l'or. Avertissement IA : Certaines parties de cet article ont été générées avec l'assistance d'outils d'IA et examinées par notre équipe éditoriale pour garantir l'exactitude et le respect des normes.