Le 30 mars 2026, le Département du Travail (DOL) des États-Unis a publié une règle proposée qui pourrait faciliter considérablement l'inclusion d'actifs alternatifs tels que les cryptomonnaies, le capital-investissement, l'immobilier et les actifs tokenisés dans les plans de retraite 401(k).
De quoi s'agit-il exactement ?
La proposition établit un "port sûr" procédural pour les fiduciaires des plans. S'ils suivent un processus d'évaluation prudent basé sur six facteurs clés : performance, commissions, liquidité, évaluation, comparatifs et complexité, ils sont protégés contre d'éventuelles poursuites pour manquement à leur devoir de prudence en vertu de la loi ERISA.
Cette mesure répond à un décret signé par le président Donald Trump en août 2025, qui visait à réduire les barrières réglementaires et à donner un meilleur accès à ce type d'investissements.
Contexte récent
Au cours des deux dernières semaines, d'autres actions réglementaires ont marqué un changement de cap clair :
17 mars : La SEC, sous la présidence de Paul Atkins, a émis une interprétation qui classe pour la première fois les actifs cryptographiques et a annoncé un “Token Safe Harbor”.
18 mars : La SEC a approuvé une règle de Nasdaq qui permet de négocier des valeurs mobilières tokenisées (actions sur blockchain).
Ces mouvements, associés à la règle du DOL, représentent une impulsion réglementaire importante vers l'intégration des actifs numériques et alternatifs dans le système financier traditionnel.
Portée et implications
Les plans 401(k) et de contribution définie gèrent plus de 14 trillions de dollars en actifs d'environ 90 millions d'Américains. Jusqu'à présent, l'inclusion de cryptomonnaies et d'actifs privés avait été très limitée en raison de la directive réglementaire précédente (de 2022), qui recommandait une “extrême prudence”.
La nouvelle proposition n'oblige aucun plan à inclure ces actifs. Les fiduciaires conservent la responsabilité d'évaluer s'ils sont appropriés pour les participants. Des experts du secteur signalent des avantages potentiels en diversification et rendements ajustés au risque, mais avertissent également des défis réels : moindre liquidité, commissions plus élevées, volatilité et complexité pour les investisseurs particuliers.
Prochains étapes
La règle est en période de commentaires publics de 60 jours. Elle n'entrera pas en vigueur immédiatement et peut encore être modifiée avant sa version finale.
En résumé
Il s'agit d'un changement réglementaire pertinent qui vise à élargir les options d'investissement dans les plans de retraite les plus importants des États-Unis, tout en maintenant intactes les protections fiduciaires et la prudence requise.