Si je compile toutes les personnes qui ont historiquement fait les prévisions les plus précises sur un produit financier - comme l'or - ainsi que les institutions les plus autorisées et les analystes les plus connus, en comparant chacune de leurs prévisions avec les résultats réels pour déterminer "qui a eu raison"... puis en examinant comment ces "personnes les plus précises" voient l'avenir maintenant -
Alors, est-ce que cela signifie que j'ai maîtrisé le code de la richesse de cet actif financier ?💰
Avec cette idée en tête, je suis vraiment allé le faire. J'ai pris l'or comme échantillon et j'ai analysé plus d'une décennie de dossiers de prévision.
Pour cette recherche, nous avons extrait trois catégories de personnes : les banques d'investissement et les institutions les plus prestigieuses de Wall Street, les influenceurs les plus bruyants dans le domaine de l'or, et les "experts prophétiques" qui ont prédit avec précision les retournements clés.
Regardons les données une par une.
Nous avons rassemblé toutes les données de prévision.
Institutions professionnelles de Wall Street :
La LBMA (London Bullion Market Association) invite chaque année des dizaines des meilleurs analystes à faire des prévisions sur l'or. En 2025, les 28 analystes ont donné une prévision moyenne de 2 735 $/once. L'analyste le plus optimiste de cette année-là - Keisuke (Bill) Okui de Sumitomo Corporation - a donné 2 925 $, et a remporté le prix de la "prévision la plus précise" car il était "le plus proche de la réalité".
Quel est le prix moyen réel de l'or en 2025 ? 3 431 $.
Cela signifie que l'analyste le plus optimiste du marché, qui a finalement remporté le prix, a toujours sous-estimé la valeur réelle de 15 %. Le consensus du marché a même sous-estimé de 20 %.
Goldman Sachs a deux remarquables enregistrements dans l'histoire des prévisions sur l'or. En avril 2013, Goldman a publié un rapport recommandant clairement de vendre à découvert l'or, avec un objectif de 1 450 $. Le prix de l'or a ensuite chuté de 26 %, et Goldman a été acclamé.
Mais récemment, Goldman a fait une erreur. En octobre 2024, Goldman a prédit que le prix de l'or serait de 2 700 $ en 2025. Et dans la réalité ? Le prix de l'or a flambé, franchissant les 5 600 $ au début de 2026. C'est une différence de moitié.
JPMorgan a donné une prévision de prix de base de 5 055 $ pour 2026 à la fin de 2025. En fin de compte, le prix de l'or a franchi ce seuil à l'avance.
Influenceurs majeurs du secteur de l'or :
Jindao Tai V :
Peter Schiff, le plus célèbre des "optimistes éternels" dans le cercle de l'or. Il appelle à "5 000 $ pour l'or" depuis plus de dix ans. Entre 2013 et 2018, le prix de l'or a stagné pendant cinq à six ans, il a été constamment critiqué et moqué comme étant "une horloge arrêtée". Mais au début de 2026, le prix de l'or a effectivement franchi les 5 000 $. Dernière déclaration (23 mars) : il a déclaré que la récente baisse était "illogique" et prédit que le prix de l'or atteindrait 11 400 $ dans les trois ans.
Jim Rickards, un autre grand influenceur qui insiste sur "10 000 $ pour l'or". La logique centrale est que la dé-dollarisation des BRICS va forcer le système monétaire mondial à se réinitialiser. La direction n'est pas erronée, mais le calendrier a été continuellement retardé, et le prix cible n'a pas encore été atteint.
Robert Kiyosaki (auteur de "Père riche, père pauvre"), prédit à la mi-mars : après l'"effondrement de la plus grande bulle de l'histoire" à venir, l'or atteindra 35 000 $.
Prédiction précise d'un "candidat divin" :
Nouriel Roubini ("Docteur apocalypse"), célèbre pour avoir prédit la crise financière de 2008. Il a eu deux jugements brillants sur l'or : en juin 2013, alors que le prix de l'or était d'environ 1 400 $, il a écrit que "la bulle de l'or est en train d'éclater" avec un objectif de 1 000 $. Fin 2015, le prix de l'or a atteint un creux de 1 050 $, confirmant parfaitement sa prévision. En janvier 2023, alors que le prix de l'or stagnait autour de 1 900 $, il a changé d'avis, prédisant une hausse de 10 % par an pendant cinq ans, avec un objectif de 3 000 $. Le prix de l'or a ensuite largement dépassé ce chiffre.
Ben McMillan (Chief Investment Officer chez IDX Advisors), s'est distingué dans les tendances récentes. Au début de 2024, alors que l'or était autour de 2 000 $, il a prédit qu'il atteindrait 5 000 $ dans les cinq ans. À l'époque, le marché pensait que c'était "presque fou". En fin de compte, le prix de l'or n'a mis qu'un an et demi à atteindre ce niveau.
Ray Dalio (fondateur de Bridgewater Associates), ne donne pas de prix spécifiques, mais fait des jugements qualitatifs du point de vue des cycles macroéconomiques. En janvier 2026, il a décrit l'or comme "la deuxième plus grande monnaie" et recommandé une allocation de 5 à 15 %.
Après avoir examiné les données, vous pourriez penser - certaines personnes sont-elles vraiment précises ?
Ne vous inquiétez pas. Ce qui précède n'est que leurs "moments les plus célèbres". Lorsque j'ai examiné leurs enregistrements complets, l'image était différente.
Institutions professionnelles de Wall Street : prévisions typiquement en retard
Qu'est-ce qu'une prévision en retard ? C'est lorsque le marché haussier est déjà là, ils commencent à relever leurs objectifs de prix ; mais l'ampleur de la hausse ne suit jamais la hausse réelle. Quand le marché baissier arrive, ils commencent à abaisser, mais ils le font toujours trop lentement.
Les 28 analystes de la LBMA en sont le meilleur exemple. Ils font une prévision chaque année, ce qui revient essentiellement à une légère extrapolation de "tendances déjà observées". En 2024, le prix de l'or a déjà atteint 2 700 $, et leur prévision médiane pour 2025 n'est que de 2 735 $ - presque comme s'ils avaient simplement déplacé le prix de clôture de l'année dernière pour faire leur prévision. En fin de compte, le prix moyen en 2025 a été de 3 431 $, ce qui représente un écart de 20 %.
Goldman Sachs suit également le même modèle. À la fin de 2024, ils ont prévu 2 700 $ pour 2025, mais le prix de l'or a ensuite franchi les 5 000 $. JPMorgan a donné un prix de base de 5 055 $, et le prix de l'or a franchi ce seuil à l'avance.
Ce que ces institutions font pourrait être plus précisément appelé **"confirmation de tendance"** - elles vous disent que ce qui s'est déjà produit est effectivement en train de se produire, mais leur jugement sur l'ampleur sera toujours prudent. Si vous attendez leurs signaux pour prendre des décisions, vous serez toujours un pas en retard.
Influenceurs majeurs du secteur : une horloge cassée peut être juste deux fois par jour.
Peter Schiff appelle à 5 000 $ pour l'or depuis plus de dix ans. Jim Rickards appelle à 10 000 $. Kiyosaki appelle directement à 35 000 $.
Essentiellement, leur stratégie consiste à prédire chaque année une hausse, et si cela monte, ils diront "je l'avais dit depuis longtemps", et si cela descend, ils diront "ce n'est pas encore le moment".
Le problème le plus mortel est que ce type de prévision n'a pas de granularité temporelle. Il ne vous dit pas quand entrer, ni quand sortir. Si vous aviez écouté Schiff en 2011 et investi tout votre capital dans l'or, vous auriez dû supporter cinq à six ans de stagnation et de pertes pour arriver aujourd'hui. La foi, à 40 % de pertes, n'a pas de fonction d'arrêt des pertes.
Candidats divins : ont-ils vraiment toujours eu raison ?
Ces gens sont les plus trompeurs. Car ils ont effectivement fait des jugements étonnamment précis à des moments clés, le marché leur a donné l'aura de "prophète". Mais quand je regarde leurs dossiers complets, l'image n'est pas si parfaite.
Roubini a eu raison d'être baissier en 2013, et en 2023, il a également eu raison d'être haussier. Il a effectivement identifié les deux points de retournement, c'est impressionnant.
Mais sais-tu ce qu'il a raté entre-temps ? En 2009, lorsque le prix de l'or a franchi 1 000 $, Roubini a publiquement déclaré qu'il était "impossible d'augmenter de 20 à 30 %". Quel en a été le résultat ? Le prix de l'or a continué à augmenter jusqu'à 1 900 $ en 2011, soit une augmentation de près de 90 %. Fin 2009, lorsque le prix de l'or a atteint 1 200 $, il a encore dit que "cela ressemble beaucoup à une bulle" et que "l'or n'a pas de valeur intrinsèque".
Pendant tout le marché haussier de l'or entre 2009 et 2012, Roubini a continuellement été baissier, complètement à côté de la plaque. Personne ne parle de cette période, tout le monde se souvient simplement de sa belle prévision baissière en 2013 et de son retournement en 2023.
Ben McMillan a prédit au début de 2024 que le prix de l'or atteindrait 5 000 $ dans les cinq ans, et il l'a atteint en un an et demi. Sa logique repose sur des changements structurels dans les achats d'or par les banques centrales, ce qui s'est avéré correct. Mais le problème est : c'est la seule prévision qu'il a faite dans le domaine de l'or qui a été largement documentée. La taille de l'échantillon n'est qu'une seule fois. Une seule fois correcte peut-elle prouver une capacité prédictive systématique ?
Ray Dalio semble être le plus stable - il ne prédit pas de prix, mais donne des conseils d'allocation. Mais si vous regardez son dossier de prévisions macroéconomiques : en 1981, il était convaincu que les États-Unis seraient en grande dépression, et il a crié dans les journaux, à la télévision et lors de témoignages au Congrès, mais il s'est trompé. Bridgewater était au bord de la faillite et a dû emprunter 4 000 $ à son père pour payer des factures familiales. En 2015, il a dit que "nous allions revivre 1937", ce qui ne s'est pas produit. En 2018, il a dit que "nous serions en récession dans deux ans", ce qui ne s'est pas produit non plus. En octobre 2022, il a crié "tempête parfaite" - ce mois-là coïncidait exactement avec le creux du marché boursier américain.
Pratiquement tous les deux ou trois ans, ils prédisent une crise financière, dont la grande majorité ne se réalise pas. Mais ironiquement, sa phrase "vous n'avez pas besoin de prédire des prix, vous avez juste besoin d'une allocation de 5 à 15 %" est devenue la plus utile parmi tous.
Le scénario de 2011, se rejoue en 2026.
Il y a une découverte particulièrement intéressante dans le rapport.
Avant que le prix de l'or n'atteigne un sommet de 1 923 $ en 2011, les prévisions du marché ont explosé de manière folle : au début de l'année, tout le monde prédisait 2 000 $, au milieu de l'année, cela avait doublé, et à l'approche du sommet, Jim Sinclair a crié 12 500 $, Rob Kirby 15 000 $. La prévision la plus extrême est apparue à quelques semaines seulement du véritable sommet.
Ensuite, en septembre, le prix de l'or s'est effondré. Quelle a été la réaction des prévisionnistes ? D'abord, ils ont parlé de "correction saine", puis, après plusieurs mois, ils ont finalement réduit leurs prévisions de 20 à 30 %, et ont finalement reporté le calendrier indéfiniment.
En mars 2026, le prix de l'or est tombé de 5 600 $, un sommet historique, à environ 4 200 $, soit une chute de 25 % - la plus grande chute hebdomadaire depuis 1983. Quelle a été la réaction de la plupart des institutions et célébrités ? Elles ont maintenu leurs objectifs de prix extrêmement élevés, pensant même que la chute était "la meilleure occasion d'achat".
L'histoire ne se répète pas simplement, mais le scénario est vraiment très similaire.
Alors, comment voient-elles l'avenir maintenant ?
Puisque nous avons déjà tout décortiqué, mettons également leurs derniers jugements en référence :
Personne/Institution Prévisions récentes Logique centrale Roubini L'objectif précédent de 3 000 $ a été atteint, la direction haussière reste inchangée. Retour des attentes d'inflation + hausse structurelle à long terme McMillan 10 000 $ dans les cinq ans. Achats d'or par les banques centrales + crise de la dette américaine + dé-dollarisation des BRICS Dalio Ne donne pas de prix, recommande une allocation de 5 à 15 %. Déclin structurel de la confiance dans la monnaie légale Jamie Dimon Pourrait atteindre 10 000 $ cette année, préoccupations économiques + inflation + bulle d'actifs Peter Schiff 11 400 $ dans les trois ans. Prétend que la récente baisse est "illogique" Kiyosaki 35 000 $ après l'"effondrement de la plus grande bulle de l'histoire" JPMorgan 6 300 $ croit que la chute est une prise de bénéfices Goldman Sachs 5 400 $ le marché haussier n'est pas terminé UBS 6 200 $ maintient une vision haussière.
Vous voyez ? De 5 400 $ à 35 000 $, la différence entre le maximum et le minimum est presque de 7 fois. Dans le même environnement de marché, avec les mêmes sources de données, les esprits les plus brillants du monde peuvent donner des réponses si divergentes.
Alors, a-t-on trouvé le "code de la richesse" ?
Après avoir terminé toute l'analyse, ma conclusion est : je n'ai rien trouvé.
Les institutions sont toujours en train de suivre, les grands influenceurs crient toujours, et les candidats divins ne sont pas toujours précis - ils ont simplement eu raison à des moments précis, et ceux qui ont eu tort ne sont pas mémorisés. En superposant les prévisions de ces trois types de personnes, vous n'obtenez pas une réponse plus précise, mais cela devient encore plus confus. Parce qu'ils se contredisent souvent au même moment.
Je pensais à l'origine que "trouver la personne la plus précise et la suivre" était une voie. Après cette recherche, je réalise que dans le domaine des prévisions sur l'or, il n'existe pas "de personne toujours précise". Il n'y a que "les personnes qui ont eu de la chance cette fois-ci".
Écrit à la fin
Un seul or m'a complètement désillusionné sur les soi-disant experts financiers.
Peut-on vraiment attraper ALPHA ? En plus des modèles et des données, il faut peut-être vraiment voir le destin.
Ainsi, plutôt que d'essayer de déchiffrer le code de la richesse, j'ai décidé de suivre Dalio - ne pas prédire de prix spécifiques, reconnaître l'incertitude et gérer les risques par le biais de l'allocation.
L'or a été acheté l'année dernière, et continuera d'être acheté cette année. Les investisseurs calculent la dimension temporelle sur une période de 10 ans.