Le marché du #oro (#XAUUSD ) a de nouveau capté l'attention des investisseurs mondiaux, récupérant un élan haussier après une correction significative. Le métal précieux défend des niveaux de support cruciaux tandis que le marché pèse les risques géopolitiques, la santé fiscale des économies développées et la perspective modérée de la Réserve Fédérale (#Fed ).
La Volatilité Récente et la Défense du Support
L'Or se redresse vers 4.000$ après avoir subi une forte baisse de 1,59% jeudi, ce qui a représenté sa plus grande chute intrajournalière depuis mi-août. Ce repli initial depuis les sommets historiques, qui avaient atteint 4.059$ mercredi, a été en grande partie impulsé par la prise de bénéfices et la réduction du risque géopolitique suite à l'approbation de la première phase d'un accord de paix à Gaza médié par les États-Unis.
Cependant, le métal a rebondi depuis un minimum intrajournalier proche de 3.947 $ et se situe autour de 3.990 $, montrant un fort élan de récupération et défendant la zone de support clé de 3.950 $.
Techniquement, le XAU/USD défie maintenant la zone de résistance critique de 3.995 $-4.000 $, qui coïncide également avec la moyenne mobile simple (SMA) de 21 périodes. Si les haussiers parviennent à maintenir l'élan au-dessus de 3.980 $, cela pourrait ouvrir la voie vers la région de 4.020 $–4.030 $ et, potentiellement, un nouveau test du maximum historique. En revanche, un manque de rupture au-dessus de la barrière psychologique de 4.000 $ pourrait entraîner un repli à court terme vers 3.950 $.
Facteurs Macroéconomiques qui Soutiennent le Rallye Record
La tendance générale sur l'or continue de favoriser la hausse, car les investisseurs continuent de chercher un refuge sûr. Plusieurs facteurs fondamentaux soutiennent l'attrait du métal :
Incertitude Mondiale et Perspective de la Fed : L'incertitude économique et politique mondiale, combinée à une perspective modérée de la Réserve fédérale (Fed), renforce le cas de l'or. Les préoccupations concernant la fermeture du gouvernement de 12345678901, qui est entrée dans son dixième jour, pèsent sur les perspectives économiques à court terme. Une fermeture prolongée pourrait renforcer les attentes selon lesquelles la Fed procédera à des réductions de taux d'intérêt de 25 points de base (pbs) lors de ses prochaines réunions cette année.
Risque Géopolitique Persistant : Malgré l'accord à Gaza, les risques géopolitiques persistent, y compris le conflit prolongé entre la Russie et l'Ukraine, ce qui souligne l'attrait du métal comme refuge sûr. L'instabilité géopolitique ou la crainte d'une récession profonde peuvent faire grimper rapidement le prix de l'or.
Méfiance Fiscale et Dette : Le rallye de l'or cette année signale une méfiance croissante des investisseurs envers l'ordre fiscal et monétaire mondial. Ajay Rajadhyaksha, président mondial de la recherche chez Barclays, note que les charges de dette de quatre grandes économies (États-Unis, Royaume-Uni, France et Japon) dépassent 100 % de leur PIB respectif, et il n'y a pratiquement aucun appétit politique pour la consolidation fiscale.
Achat Institutionnel : L'achat constant par les banques centrales et les solides flux vers les ETF soutenus par l'or aident à maintenir ce rallye. Les banques centrales, cherchant à soutenir leurs devises en temps de turbulence, diversifient leurs réserves en achetant de l'or pour améliorer la perception de force. En effet, en 2022, les banques centrales ont ajouté le plus grand achat annuel d'or depuis l'existence des enregistrements (1.136 tonnes).
Corrélations Clés pour les Investisseurs
L'or est considéré comme un actif refuge et une couverture contre l'inflation et la dépréciation des devises. Il est crucial de noter sa corrélation avec d'autres actifs de réserve :
Corrélation Inverse avec le USD : L'or se négocie en dollars (XAU/USD) et a une corrélation inverse avec le dollar américain (USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l'or sous contrôle, tandis qu'un dollar plus faible pourrait probablement pousser les prix à la hausse. Actuellement, l'or se redresse alors que le dollar se négocie légèrement plus faible.
Corrélation Inverse avec les Actifs Risqués : L'or est également corrélé inversement avec les actifs risqués. Une reprise sur le marché boursier tend à affaiblir le prix de l'or, tandis que les ventes massives sur les marchés à haut risque tendent à favoriser le métal précieux.
Attention aux Données de Sentiment aux États-Unis.
En raison des retards dans les rapports officiels gouvernementaux dus à la fermeture du gouvernement des États-Unis, les investisseurs se concentrent sur les données du secteur privé. Plus tard aujourd'hui, l'Université du Michigan publiera l'indice préliminaire du Sentiment du Consommateur pour octobre. Il est prévu que cet indice tombe encore plus en octobre, maintenant une vision pessimiste au milieu de la détérioration du marché du travail.
Une plus grande faiblesse du sentiment pourrait peser sur le USD, agissant comme un potentiel vent arrière pour l'or.