1. "Pump and Dump" (Gonfler et Se défaire)
C'est la forme de manipulation la plus connue et consiste en trois étapes :
"Pump" (Inflar): Un groupe d'investisseurs (souvent coordonné par les réseaux sociaux ou des canaux privés) achète rapidement un actif cryptographique à faible capitalisation, gonflant son prix de manière artificielle.
Diffusion: Ils diffusent des informations fausses, exagérées ou trompeuses (le "hype") pour attirer les investisseurs de détail à acheter, croyant que le prix va encore augmenter.
"Dump" (Se défaire): Une fois que le prix monte significativement grâce aux achats des détaillants, le groupe initial vend rapidement ses actifs à des prix gonflés, réalisant de gros bénéfices. Le prix s'effondre, laissant les détaillants avec de grandes pertes.
2. "Trading de lavage" (Wash Trading)
Cette pratique consiste en une ou plusieurs parties qui achètent et vendent répétitivement le même actif entre elles.
Objectif : Créer une fausse impression qu'un actif a un volume de transaction élevé et une forte demande sur une plateforme d'échange. Cela attire des traders légitimes cherchant de la liquidité et de l'action sur le marché.
Contexte : C'est courant sur les échanges peu réglementés et sur les marchés de tokens ou de NFT récents. Bien que les transactions soient enregistrées, le contrôle final des actifs ne change jamais, faussant ainsi les statistiques.
3. "Spoofing" (Suppression ou tromperie)
Consiste à placer de grandes commandes d'achat ou de vente dans le livre des ordres avec l'intention de les annuler avant leur exécution.
Mécanique : Un trader place une grande commande d'achat pour faire croire au marché qu'il y a une demande énorme et que le prix doit augmenter. Lorsque d'autres traders réagissent en achetant, le manipulateur annule la commande initiale et profite de la légère hausse de prix ou utilise la liquidité créée pour exécuter une autre stratégie.
4. Utilisation des Géants (Liquidité massive)
Les "géants" (individus ou institutions détenant de grandes quantités d'actifs numériques) peuvent manipuler le marché simplement en raison de la taille de leurs transactions :
Vente des Géants vers les Échanges : Le transfert de milliers de Bitcoins ou d'Ethereum depuis une portefeuille personnelle vers un échange est interprété comme une intention immédiate de vente. Cela instille la peur (Fear) sur le marché et peut pousser d'autres traders à vendre, faisant baisser le prix.
Liquidation des Géants : Si un géant exécute une grande vente d'un coup, cela peut faire chuter brusquement le prix, déclenchant la liquidation automatique des positions à effet de levier d'autres traders (phénomène de stop hunting), accélérant ainsi la chute.
Réglementation et lutte contre la manipulation
Étant donné que les cryptomonnaies opèrent à travers les frontières et que leur réglementation est encore embryonnaire, la manipulation est plus fréquente que sur les marchés traditionnels comme celui des actions.
Toutefois, les autorités réglementaires à l'échelle mondiale agissent :
États-Unis (SEC et CFTC) : Ils ont déposé des poursuites contre des individus et des plateformes pour trading de lavage et pour utilisation d'informations privilégiées (trading sur information privilégiée), les traitant comme une fraude en matière de valeurs mobilières.
Europe (MiCA) : La nouvelle réglementation MiCA (Marchés des actifs numériques) vise à établir un cadre juridique qui oblige les fournisseurs de services crypto à prévenir la manipulation du marché et à garantir l'intégrité et la transparence.
Analyse On-Chain : Les entreprises d'analyse de blockchain deviennent de plus en plus sophistiquées, permettant de suivre et de lier des adresses pour détecter des schémas de trading de lavage et de pump and dump, aidant ainsi les autorités à constituer des dossiers.
