La semaine dernière, Santiago Roel Santos a déclaré que la plupart des tokens sur le marché secondaire étaient décotés jusqu'à 90% — "jamais été aussi mauvais".

Mais les données provenant de desks OTC comme SecondLane et OFFX montrent un tableau moins négatif 👇

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🤔 En réalité, combien de décote ?

• 📊 Moyenne populaire : ~40–50%

• ⏳ Lock < 12 mois : ~40%

• ⏳ Lock 13–24 mois : ~50%

• ⏳ Lock > 36 mois : ~60–80% (le plus lourd)

👉 Un niveau de 90% ne se produit que dans des cas extrêmes, pas pour l'ensemble du marché

👉 Seulement environ ~10% des deals « les pires » sont décotés de plus de 60%

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📉 Pourquoi une décote si profonde ?

1. Offre > demande

• Chaque semaine unlock 500M – 1B USD de tokens

• Mais les acheteurs sont très rares

2. Liquidité faible

• Les flux de trésorerie sortent de la crypto

• Une partie se tourne vers d'autres récits (IA, tech)

3. Token ne capture pas de valeur

• Les projets ont des revenus

• Mais les détenteurs de tokens ne profitent pas

4. Déplacement vers l'équité

• Les fonds préfèrent acheter des actions

• Sortie claire : M&A / IPO

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🎮 Quel secteur est le plus touché ?

• Gaming : le plus décoté (jusqu'à 80%)

• À l'inverse :

• Token avec revenus réels

• Lock court

• Peut faire du hedge

→ maintenir une bonne valeur

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🔮 Vision d'avenir

Selon The Block :

👉 Le rabais peut se réduire, mais il faut :

• Tokenomics améliorée

• Durée de lock plus raisonnable

• Évaluation de listing plus réaliste

Certaines opinions « optimistes mais prudentes » estiment que :

→ H2 2026 pourrait être plus lumineux, si la macro s'améliore

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💡 Conclusion rapide

• « Réduction de 90% » = récit choquant ❌

• « Réduction de 40–60% » = réalité courante ✅

👉 Le problème fondamental n'est pas un marché mauvais, mais :

la conception du token n'est pas assez solide pour maintenir sa valeur