Je reviens toujours à un détail dans ce graphique… pas seulement que les flux de baleines diminuent, mais quand ils ont commencé à diminuer.
Tout au long de février, les baleines envoyaient activement des BTC vers les échanges et le prix ne s'effondrait pas. Cela me dit que la distribution se produisait dans la force, pas dans la vente panique. Ils utilisaient la liquidité, pas pour la poursuivre.
Puis quelque chose a changé.
Alors que le prix a évolué à travers mars, ces flux n'ont pas augmenté à nouveau. Ils ont lentement disparu. Pas un arrêt soudain, un retrait graduel.
Cela compte.
Parce que quand les baleines veulent vendre, elles n'hésitent pas. Elles s'intensifient dans la force.
Ici, ils ont plutôt fait un pas en arrière.
Donc, ce que vous regardez maintenant n'est pas juste « une faible pression de vente ».
C'est un marché où de grands acteurs ont déjà ajusté leurs positions et ne sont plus actifs à des niveaux actuels.
Et cela crée un environnement très spécifique :
Le prix se maintient… mais n'expanse pas.
Cela me dit que la demande ne dépasse pas l'offre
elle n'est tout simplement pas mise au défi par cela.
Il y a une différence entre un marché qui est poussé vers le haut…
et un qui n'est tout simplement plus poussé vers le bas.
En ce moment, c'est le second.
Vous pouvez le voir dans la façon dont le BTC se déplace — reprenant des niveaux lentement, mais sans urgence. Pas de suivi agressif, pas d'expansion verticale. Juste un grind.
C'est généralement ce qui se passe quand :
La vente a déjà eu lieu plus tôt
Mais la nouvelle demande n'a pas encore totalement pris le contrôle
Donc, au lieu de tendance, vous obtenez une stabilité après pression.
Et c'est là que cela devient intéressant.
Parce que des phases comme celle-ci ne durent pas longtemps.
Soit :
La demande intervient et transforme cela en une véritable expansion (et les faibles flux deviennent un vent arrière)
Ou
Le manque de demande se révèle, et le prix glisse même sans forte vente
Le graphique lui-même ne confirme pas encore la direction.
Ce que cela confirme est quelque chose de plus subtil :
👉 Le marché n'est plus sous pression de distribution
👉 Mais il n'a pas non plus transitionné vers une croissance dirigée par la demande
Il est assis entre les deux.
Et dans cette phase intermédiaire, le prix peut sembler fort en surface…
tout en attendant toujours une véritable décision en dessous.
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