Récemment, des mouvements limités de certaines banques centrales ont émergé pour liquider une partie des réserves d'or malgré la persistance des tensions géopolitiques. Cette étape semble plus tactique qu'un véritable changement stratégique et reflète essentiellement un besoin croissant de liquidités dans un contexte de dépenses en hausse et de pressions économiques.

En revanche, la demande d'or reste présente de la part d'autres acteurs, ce qui indique que la situation n'est pas unidirectionnelle.

L'or n'a pas perdu son rôle en tant qu'actif refuge, mais entre dans une phase de rééquilibrage où son mouvement est désormais davantage lié à des facteurs de liquidité et de pressions financières, et pas seulement à la géopolitique.