ok personne ne fait vraiment attention à la gravité de la situation chez aave rn.

tous les marchés principaux à 100 % d'utilisation. 3 milliards de USDT et 2 milliards de USDC juste coincés là. c'est-à-dire que vous ne pouvez littéralement pas retirer votre argent.

petit retour en arrière pour que cela ait du sens. l'exploitation de rsETH s'est produite, aave a absorbé la mauvaise dette, et dès que la nouvelle est tombée, des baleines comme justin sun, mexc et quelques autres ont retiré des milliards instantanément. les premiers sortis ont récupéré leur argent. tout le monde d'autre s'est retrouvé piégé.

le marché de l'ETH a atteint 100 % d'utilisation en premier. cela signifie que vous ne pouvez pas retirer votre ETH d'aave. mais la partie la plus inquiétante est que le protocole ne peut pas non plus liquider les positions ETH si le prix baisse. ne peut pas vendre d'ETH = ne peut pas couvrir la dette = plus de mauvaise dette s'accumulant.

les déposants d'ETH ont encore une issue. vous pouvez vendre votre aETHwETH sur uniswap ou un agrégateur avec une petite perte. ce n'est pas génial mais c'est quelque chose. les gens avec USDT et USDC n'ont même pas cette option.

aave a perdu plus de 6 milliards de dollars en liquidité au cours des dernières 24 heures. USDT a atteint 100 % d'utilisation. puis USDC. les deux marchés sont bloqués. l'argent est juste assis là et la panique s'installe.

certaines personnes deviennent créatives, empruntant contre leur USDT/USDC bloqué et sortant par d'autres marchés avec une perte de 10 à 25 %. en gros, empruntez GHO ou DAI ou USDe contre vos pièces bloquées à 75-90 % LTV et mangez l'écart pour sortir. imaginez subir une coupure de 25 % juste pour accéder à votre propre argent.

mais voici la chose. chaque fois que quelqu'un fait cela, PLUS de liquidité quitte aave. ce qui pousse le prochain marché à 100 %. ce qui bloque le prochain groupe de personnes. cela cascade à travers chaque marché disponible.

la crypto était stable aujourd'hui donc les liquidations n'étaient pas vraiment un problème. mais si le marché bouge demain ? des milliards en collatéral bloqué qui ne peuvent pas être liquidés = plus de mauvaise dette pour aave. et quiconque coincé à l'intérieur qui a besoin de son argent pour couvrir des positions ailleurs est en sérieuse difficulté.

personne ne veut déposer non plus, évidemment. pourquoi mettriez-vous de l'ETH ou du BTC ou des stables dans un protocole où ils pourraient être bloqués indéfiniment. toute liquidité qui apparaît est instantanément absorbée par des bots. j'ai vu 250k en USDC disparaître en quelques secondes pendant que j'écrivais cela.

ensuite, il y a les 200 millions de dollars+ de mauvaise dette provenant de l'exploitation de rsETH. personne n'a encore dit qui paie réellement pour cela. c'est une patate chaude. si vous êtes toujours dans aave, vous pourriez finir par payer une partie de cette facture. en plus de ne pas pouvoir toucher votre argent.

le risque de contagion est massif aussi. des tonnes de protocoles utilisent aave pour leurs mécanismes de rendement. leurs utilisateurs sont coincés en ce moment sans aucune implication dans tout cela. ils ont juste déposé quelque part qui a déposé dans aave. ce n'est pas leur faute, toujours coincés.

le 10 octobre était un crash provoqué par les CEX. c'est différent. c'est la gestion des risques defi qui échoue à une échelle épique.

aave n'aurait jamais dû intégrer rsETH comme collatéral à cette taille. le hacker s'est enfui avec 200 millions de dollars en ETH en publiant de faux collatéraux. cela ne devrait pas être possible sur un protocole de cette taille.

des rumeurs sur X disent que rsETH a été intégré en raison de pressions d'un fournisseur de services spécifique avec un conflit d'intérêts. si c'est vrai, la gouvernance est rompue. mais ce n'est pas nouveau pour aave.

kelpDAO, l'équipe qui gère rsETH, doit maintenant déterminer qui va réellement prendre les 200 millions de dollars. les utilisateurs d'aave ? les utilisateurs de rsETH L2 ? tout le monde doit subir une coupure ?

stani et l'équipe aave sont restés silencieux pendant plus de 20 heures depuis l'annonce initiale du gel rsETH. ils ont un sérieux problème. la confiance est partie. le TVL saigne. chaque marché principal est gelé.

peut-être que quelqu'un de grand intervient avec de la liquidité avant que cela n'empire. peut-être.