Dans le monde des crypto-monnaies, on peut vivre le paradis et l'enfer en une seule journée. Chaque mouvement du graphique K est lié aux nerfs de milliers de personnes, les mythes de la richesse soudaine et les tragédies de la perte se succèdent, formant un univers parallèle hautement auto-référentiel et intensément compétitif. Cependant, lorsque nous appuyons sur le bouton muet de ce monde frénétique, que nous sortons de la "cocon d'information" constitué de grands influenceurs sur Twitter, de groupes Discord et de données sur la chaîne, et que nous regardons avec un regard plus calme et plus large, nous découvrons un tableau complètement différent : le véritable destin des crypto-monnaies ne dépend pas du consensus au sein de la communauté, mais de son dialogue et de sa fusion avec le vaste, complexe et ancien "monde réel".

Je veux écrire cet article : c'est une tentative d'une expédition intellectuelle pour « sortir du monde des cryptomonnaies ».

1. Déconstruction des mythes : le monde des cryptomonnaies n'est pas le centre du monde

Tout d'abord, nous devons reconnaître une réalité fondamentale : la part du marché des cryptomonnaies dans le système financier mondial reste extrêmement faible.

Bien que la capitalisation boursière du Bitcoin ait un jour dépassé celle d'Apple, le comparer simplement à un géant technologique qui crée une énorme valeur réelle, connecte des chaînes d'approvisionnement mondiales et emploie des centaines de milliers de personnes est en soi trompeur. La taille totale des marchés boursiers, obligataires et immobiliers est de plusieurs milliers de milliards de dollars, tandis que l'ensemble du marché des cryptomonnaies n'a atteint qu'environ trois mille milliards de dollars au sommet du marché haussier. Sa volatilité est grande, mais sa taille n'est pas encore suffisante pour ébranler les fondements de l'économie traditionnelle.

Cette différence de taille entraîne une première prise de conscience essentielle : le récit endogène du monde des cryptomonnaies peut sembler insignifiant aux yeux du monde extérieur. « Marché haussier éternel », « sur-Bitcoinisation », « la révolution blockchain va tout bouleverser »... Ces slogans, considérés comme des croyances à l'intérieur de la sphère, peuvent sembler davantage comme une fête interne d'un groupe subculturel aux yeux des financiers traditionnels, des décideurs politiques et du grand public. Le monde réel se soucie davantage des taux d'emploi, de l'inflation, de la géopolitique et de l'amélioration de l'efficacité apportée par l'innovation technologique, plutôt que de savoir si un jeton utilise un mécanisme de consensus plus avancé.

2. Reflet de la réalité : comment la technologie cryptographique est-elle « apprivoisée » par le « monde réel » ?

Lorsque nous sortons du monde des cryptomonnaies, nous réalisons que le monde réel n'est pas indifférent aux cryptomonnaies, mais les examine et les « apprivoise » de manière plus pragmatique et « utilitaire ».

1. L'« armement » de la finance traditionnelle :

Wall Street ne se soucie pas de la vision du Bitcoin en tant que « cash électronique peer-to-peer », ils s'inquiètent plutôt de sa valeur d'allocation en tant que nouvelle classe d'actifs alternatif non corrélée. L'approbation des ETF de futures Bitcoin est essentiellement la transformation des cryptomonnaies en produits standardisés que le système financier traditionnel peut comprendre et négocier. C'est une forme d'« apprivoisement » - intégrer des actifs cryptographiques difficilement apprivoisables dans le cadre réglementaire et de négociation existant, fournissant à ses clients des outils de couverture et de spéculation. Les innovations du monde DeFi, comme le mécanisme AMM, sont également à l'étude par les institutions financières traditionnelles pour améliorer l'efficacité des infrastructures financières existantes. Ce processus n'est pas une révolution de Wall Street contre le monde des cryptomonnaies, mais plutôt Wall Street qui absorbe son essence.

2. Réponses « concurrentielles » des États souverains :

Le monde des cryptomonnaies discute souvent de la question « les États vont-ils disparaître ? », mais la réalité est que les États souverains définissent activement leur relation avec les cryptomonnaies. Certains pays comme le Salvador les ont adoptées comme monnaie légale, considérant cela comme une échappatoire stratégique ; tandis que d'autres grandes puissances comme les États-Unis et l'Union européenne s'efforcent d'établir un cadre réglementaire complet dont l'objectif principal est de : prévenir les risques (stabilité financière, blanchiment d’argent), garantir les recettes fiscales et tenter de dominer dans la future compétition des actifs numériques. L'exploration des CBDC (monnaies numériques de banque centrale) est également une réponse directe à la défiance des États souverains envers les cryptomonnaies - puisque la technologie a des avantages, il est donc logique que l'État prenne les rênes. Ce n'est pas une révolution, mais plutôt « prendre les compétences de l'étranger pour dominer l'étranger ».

3. Exploration « utilitaire » de l'économie réelle :

Pour la grande majorité des entreprises de l'économie réelle, la valeur de la blockchain ne réside pas dans l'émission de jetons, mais dans son potentiel en tant que base de données fiable. La traçabilité de la chaîne d'approvisionnement, l'authentification numérique, la preuve de documents... Ces applications, qui peuvent sembler « ennuyeuses », sont précisément les scénarios où la technologie crée une valeur réelle. Les jetons dans ces scénarios sont plus susceptibles d'être un « point » représentant un certain droit ou incitation, plutôt qu'un actif financier utilisé pour la spéculation. Cette application, qui dissocie la nature spéculative des cryptomonnaies, revient à son essence technique, et bien que le progrès soit lent, il est plus solide.

3. Points d'ancrage futurs : retour à la valeur et trois dialogues clés

Sortir du monde des cryptomonnaies pour voir le monde n'est pas pour nier la valeur des cryptomonnaies, mais pour trouver son « point d'ancrage » plus solide et plus durable. Ce point d'ancrage doit être établi sur un dialogue profond avec le monde réel.

1. Dialogue avec l'économie macroéconomique : la nature des actifs à risque

Lorsque la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt, le Bitcoin et les actions technologiques chutent ensemble, ce qui montre clairement qu'aux yeux des fonds traditionnels, il reste un actif à risque très volatile, et non « l'or numérique » ou « un refuge sûr ».

Son évolution future ne pourra pas se détacher du cycle de liquidité mondial. Reconnaître cela permet d'avoir un jugement plus rationnel sur le marché, plutôt que de s'immerger dans l'illusion d'un « marché indépendant ».

2. Dialogue avec le cadre réglementaire : la conformité est la condition préalable au développement

Aucune industrie souhaitant survivre à long terme dans le monde traditionnel ne peut échapper à la régulation.

Il vaut mieux considérer la régulation non pas comme un ennemi, mais comme un passage obligé vers la maturité et la normalisation de l'industrie. Des règles claires peuvent chasser les mauvaises monnaies, attirer le capital institutionnel à long terme et fournir un environnement stable pour une véritable innovation. La « conformité » deviendra la prochaine compétence de base essentielle.

3. Dialogue avec les besoins réels : résoudre les problèmes réels est la voie royale

La valeur ultime des cryptomonnaies ne dépend pas du nombre de personnes qui y croient, mais du nombre de problèmes réels qu'elles peuvent résoudre pour les personnes extérieures. Est-ce qu'elles réduisent le coût des paiements transfrontaliers ? Est-ce qu'elles offrent aux créateurs un meilleur modèle de profit ? Est-ce qu'elles garantissent la propriété des données et la vie privée ? Ce n'est que lorsqu'un utilisateur ordinaire utilise une application basée sur la blockchain simplement parce qu'elle est « pratique », sans comprendre la technologie blockchain, que la véritable « adoption à grande échelle » peut être considérée comme arrivée.

Conclusion : De « croyants » à « bâtisseurs »

Sortir du monde des cryptomonnaies, nous découvrons que le monde est vaste et complexe. Les cryptomonnaies ne sont ni des sauveurs ni des monstres, mais un ensemble de puissants paradigmes technologiques qui sont encore en évolution. Son avenir ne réside pas dans un cercle fermé de discours internes et de spéculation, mais dans sa capacité à s'intégrer humblement dans les cadres économiques et juridiques du monde réel, et à prouver sa valeur indispensable dans la résolution de problèmes concrets.

La signification de cette « sortie » est de nous faire passer d’« investisseurs » obsédés par les fluctuations de prix ou de « croyants » qui suivent aveuglément la tendance à des « bâtisseurs » pragmatiques qui se concentrent sur la valeur réelle. Après tout, les véritables étoiles et mers ne se trouvent pas entre les lignes d'un graphique, mais dans le monde réel vaste et infini.