L'histoire de croissance d'OpenAI entre en collision avec la réalité financière, selon des sources de l'industrie — et les répercussions résonnent déjà dans les marchés privés et les plateformes de prédiction prisées par les traders crypto. Que s'est-il passé - Le Wall Street Journal a rapporté qu'OpenAI a manqué ses objectifs internes pour les utilisateurs de ChatGPT et les revenus. La CFO Sarah Friar a averti en privé les dirigeants de l'entreprise que la montée rapide des coûts de calcul pourrait dépasser les revenus, après qu'OpenAI n'ait pas atteint son objectif de 1 milliard d'utilisateurs actifs hebdomadaires de ChatGPT d'ici la fin de l'année dernière — une étape qu'elle n'a jamais annoncée ni atteinte. - L'entreprise a également verrouillé environ 600 milliards de dollars en dépenses futures pour des centres de données suite à des contrats pluriannuels conclus sous la thèse de Sam Altman selon laquelle la rareté des calculs serait la principale contrainte sur le progrès de l'IA. Friar aurait déclaré à ses collègues qu'elle craint que les revenus ne croissent pas assez rapidement pour couvrir ces contrats, ce qui a entraîné un examen plus strict du conseil d'administration concernant les accords et la volonté d'Altman de demander plus de capacité. Signaux du marché et valorisations - Le trading privé sur Forge Global montre qu'Anthropic dépasse discrètement OpenAI en valeur implicite : Anthropic se négocie maintenant à environ 1 trillion de dollars contre environ 880 milliards de dollars pour OpenAI, selon le PDG de Forge, Kelly Rodriques — la première fois qu'Anthropic commande une valorisation implicite plus élevée. - Sur Myriad, le marché de prédiction détenu par le parent de Decrypt, Dastan, les utilisateurs ont mis une probabilité de 64 % sur le fait qu'Anthropic fera son IPO avant OpenAI — un signe que les traders parient sur qui atteindra les marchés publics en premier. Voix de l'industrie - Alice Li, partenaire d'investissement chez Foresight Ventures, a déclaré à Decrypt que cela ressemble à un « rééquilibrage interne » sectoriel plutôt qu'au début d'une large récession macroéconomique. Elle a souligné que l'IA dépend encore fortement du jugement et du contexte humains, et que la pression actuelle reflète des attentes qui rattrapent la réalité. - Markus Levin, co-fondateur du réseau DePIN XYO, a averti contre l'interprétation d'un crash de marché à partir de ces chiffres. Il a souligné que l'adoption est encore loin d'être saturée : d'ici la fin de 2025, environ 84 % de la population en âge de travailler dans le monde n'aurait pas utilisé d'outils d'IA générative, et seulement environ 44,8 millions de personnes ont payé pour des abonnements à l'IA dans le monde. Levin a soutenu que la disruption est concentrée et que des excès de recrutement et des corrections de coûts, et non une automatisation généralisée immédiate, sont à l'origine de la turbulence. - Pavel Bezhin, CFO chez Napoleon IT, a comparé le schéma aux cycles technologiques précédents (pensez à la bulle internet) où l'engouement a dépassé des modèles économiques viables, mais a souligné que le résultat n'est pas prédéterminé. Les échecs proviennent de modèles commerciaux obsolètes, pas de la technologie elle-même. Timing des IPO et contrôles d'entreprise - Altman serait en train de pousser pour une IPO d'ici la fin de l'année. Friar a averti en privé la direction de l'entreprise que les contrôles internes d'OpenAI ne sont pas encore préparés aux normes de reporting que les marchés publics exigent — ajoutant une complication supplémentaire à une éventuelle cotation. Autres conséquences - La semaine dernière, Altman a présenté ses excuses à la communauté de Tumbler Ridge, en Colombie-Britannique, après qu'OpenAI a reconnu avoir interdit un compte ChatGPT lié au suspect d'une fusillade de masse en février qui a tué huit personnes sans en informer les forces de l'ordre. Ce que cela signifie pour la crypto et les marchés - Pour les investisseurs natifs de la crypto, l'histoire offre plusieurs enseignements : les valorisations des marchés privés et les marchés de prédiction évaluent déjà les changements dans le leadership de l'IA ; les engagements massifs et à long terme en matière de calcul créent des risques de bilan et de financement qui pourraient résonner à travers les marchés de capital-risque et privés secondaires ; et les récits autour de l'adoption de l'IA par rapport à l'engouement continueront de façonner où le capital se déplacera ensuite — y compris vers des infrastructures tokenisées et des projets DePIN qui visent à vendre des services de calcul et de données distribués comme alternatives aux contrats centralisés. Decrypt a contacté OpenAI pour un commentaire. Lisez plus de nouvelles générées par l'IA sur : undefined/news