Gibraltar a fait un pas significatif dans l'intégration de la technologie blockchain dans son secteur financier en introduisant une législation qui reconnaît légalement les parts de fonds tokenisées. Selon Cointelegraph, la nouvelle loi permet à certains fonds réglementés d'émettre des actions sur des systèmes de registre distribué, accordant aux investisseurs les mêmes droits que les parts d'actions traditionnelles. Ce développement est encapsulé dans le Projet de loi sur les Sociétés à Cellules Protégées (Amendement) 2026, qui stipule que les détenteurs de tokens d'actions sont des actionnaires avec des droits et obligations équivalents à ceux des détenteurs de parts de cellules traditionnelles. Les sociétés à cellules protégées, souvent trouvées dans les secteurs de l'assurance ou financier, consistent en une organisation centrale liée à plusieurs cellules indépendantes, chacune maintenant son propre bilan.
La proposition, en attente d'approbation de la Gibraltar Financial Services Commission, cible les entreprises à cellules protégées opérant en tant que fonds d'investisseurs expérimentés. Elle exige que les enregistrements de propriété soient maintenus sur des registres d'actions basés sur la blockchain, garantissant que les actions tokenisées soient légalement équivalentes aux certificats traditionnels. Le cadre impose des règles strictes pour la garde et les transferts, restreignant l'accès aux investisseurs vérifiés et aux adresses de portefeuille préalablement autorisées. Il exige également des divulgations sur les risques technologiques, la cybersécurité et les procédures de récupération. Les entreprises doivent garder le contrôle sur l'infrastructure sous-jacente, garantissant que le système reste dans un environnement réglementé plutôt que dans un marché ouvert et sans permission.
Selon la législation proposée, les actions tokenisées peuvent être émises et transférées à l'aide de contrats intelligents et de signatures cryptographiques. Les enregistrements de la blockchain sont reconnus comme des instruments valides pour la propriété, le transfert et la tenue de dossiers en vertu de la législation actuelle sur les sociétés. Le projet de loi doit maintenant naviguer dans le processus législatif de Gibraltar avant de pouvoir être promulgué.
À l'échelle mondiale, les gouvernements et les institutions financières intègrent de plus en plus les actifs tokenisés dans les systèmes financiers réglementés, développant des cadres juridiques et des infrastructures de marché pour les titres basés sur la blockchain. La Suisse a été l'une des premières juridictions à incorporer des actifs tokenisés sous la législation financière existante, avec son régulateur approuvant un fonds crypto en 2021 pour les investisseurs qualifiés. En 2025, la Suisse a élargi ce cadre en octroyant une licence à sa première installation de négociation de technologies de registre distribué (DLT), permettant aux titres tokenisés d'être négociés et réglés sur une infrastructure réglementée. En 2022, Singapour a lancé le Projet Guardian pour tester les actifs tokenisés sur les marchés de gros, tandis qu'Hong Kong a émis et élargi un programme d'obligations gouvernementales tokenisées depuis 2023. En 2024, la Banque mondiale a émis une obligation numérique en franc suisse sur la SIX Digital Exchange de Suisse avec un règlement utilisant la monnaie numérique de banque centrale. Plus récemment, en mars, le Canada a complété un pilote qui a émis et réglé sa première obligation tokenisée sur une infrastructure de registre distribué.