L'article Exclusif : L'avenir des cryptos en Inde dépend de la clarté, pas seulement des impôts — Le co-fondateur de CoinSwitch s'exprime pour la première fois sur Coinpedia Fintech News
L'histoire des cryptos en Inde avance, mais pas sans friction. Dans une conversation exclusive avec Coinpedia, Ashish Singhal, co-fondateur de CoinSwitch, décompose la situation actuelle, des CBDC et de la domination de l'UPI au Budget 2026, la fiscalité, et pourquoi les startups regardent discrètement vers l'étranger.
L'UPI domine, mais les CBDC jouent un jeu différent
Singhal clarifie qu'il n'y a pas de manque de solutions de paiement en Inde. L'Interface de Paiement Unifié a déjà rendu les transactions sans effort, que ce soit pour payer des vendeurs ou partager des factures.
Mais la CBDC ne fait pas concurrence à UPI. C'est quelque chose de plus profond.
Il explique qu'une CBDC est essentiellement de la monnaie numérique émise par la banque centrale, comme un billet de ₹100, mais sur votre téléphone. Sa véritable force réside dans des cas d'utilisation ciblés. Les subventions gouvernementales peuvent être programmées pour des dépenses spécifiques, et les fonds d'urgence peuvent atteindre les citoyens instantanément sans intermédiaires.
Dans ses mots, UPI est la “route”, tandis que la CBDC devient un nouveau “véhicule” y circulant. Pour les utilisateurs, l'expérience peut ne pas changer, mais l'arrière-plan devient bien plus puissant.
Budget 2026 : Clarté sans allégement
Le Budget indien 2026 a maintenu les taxes sur la crypto inchangées, continuant avec l'un des régimes les plus stricts au monde.
Singhal ne voit pas cela comme une tentative de tuer la participation au détail, mais plutôt de la contrôler. Le cadre a apporté de la clarté et amélioré la traçabilité, même si des taxes élevées et un TDS de 1% ont poussé certaines activités à l'étranger.
Il suggère que le gouvernement privilégie d'abord l'investissement responsable et la conformité. Mais à l'avenir, une structure fiscale plus équilibrée, alignée avec d'autres classes d'actifs, pourrait débloquer une réelle croissance tout en maintenant l'innovation en Inde.
Les startups regardent... et bougent
De plus, l'ambiguïté réglementaire reste une préoccupation plus grande que les taxes.
Singhal souligne que de nombreux fondateurs Web3 se dirigent vers des hubs comme Dubaï, Singapour et Hong Kong, où des règles plus claires facilitent l'accès aux banques, au capital et aux partenariats.
L'Inde a encore un fort avantage, sa vaste base de développeurs et son marché utilisateur. Mais sans une réglementation claire et proportionnée, cet avantage pourrait lentement s'effacer.
Les ETF Bitcoin et ce qui vient ensuite
Sur la question des ETF Bitcoin, Singhal adopte une vue réaliste.
Il dit que l'Inde est encore en train de définir les bases, comment les actifs crypto sont classés, qui les réglemente, et comment les investisseurs sont protégés. Des produits comme les ETF ne viendront qu'après que cette fondation soit établie.
Pourtant, l'élan mondial, surtout après les approbations d'ETF aux États-Unis, est difficile à ignorer. La demande institutionnelle en Inde est déjà en train de se développer, en particulier parmi les investisseurs cherchant une exposition sans détenir directement des cryptos.
Pourquoi la réglementation est plus lente que l'adoption
Singhal conclut avec un rappel à la réalité.
La crypto n'est pas seulement un autre secteur ; elle touche aux contrôles de capitaux, à la fiscalité, au LBC, et à la stabilité financière. Cela signifie que plusieurs régulateurs sont impliqués, ce qui ralentit naturellement les choses.
L'Inde, dit-il, adopte une approche “risque d'abord”, construisant des garde-fous par la fiscalité et la conformité tout en observant comment les cadres mondiaux évoluent.
L'adoption, en attendant, ne reste pas là. Elle est dictée par le marché, rapide, et déjà en avance sur la politique.
Et cet écart, entre vitesse et structure, est là où l'avenir de la crypto en Inde sera finalement décidé.