💸 La Fed injecte 29 milliards de dollars — Un coup de pouce à la liquidité ou juste des affaires comme d'habitude ?
La Réserve fédérale des États-Unis a injecté 29,4 milliards de dollars dans le système bancaire par le biais d'opérations de pension à un jour, suscitant l'optimisme dans les cercles crypto. Cette mesure visait à atténuer le stress de liquidité et à stabiliser les marchés de financement à court terme, mais il s'agissait d'un ajustement de routine, et non du début d'un nouvel assouplissement quantitatif (QE).
Une opération de pension (accord de rachat) est un prêt à court terme où les banques empruntent de l'argent pendant la nuit en utilisant des titres du Trésor comme garantie. Récemment, les taux de pension ont augmenté car la liquidité disponible est devenue rare en raison du resserrement quantitatif (QT) de la Fed et de l'accumulation par le Trésor de son compte général (TGA) — les deux ayant drainé la liquidité.
Alors que les réserves ont chuté à environ 2,8 trillions de dollars, la Fed est intervenue par le biais de sa facilité de pension permanente (SRF) pour rétablir l'équilibre et réduire les coûts d'emprunt. Cela a temporairement boosté la liquidité, soutenant des actifs à risque comme le bitcoin (BTC).
Cependant, les experts soulignent qu'il ne s'agit pas de QE — juste d'une solution à court terme. Le marché reste stable, et tout véritable rallye pour le bitcoin nécessiterait une liquidité soutenue, et non des injections d'un jour.