Hyperliquid grignote des parts de marché à Kalshi et Polymarket.
L'échange de finance décentralisée traitant 6 milliards de dollars en volume de dérivés quotidien a lancé ses premiers contrats d'issue ce week-end — et les premiers chiffres ont attiré l'attention, selon Hyunsu Jung, PDG de Hyperion DeFi.
Son premier marché d'issue Bitcoin a réalisé à peu près trois fois le volume des marchés équivalents sur Polymarket et Kalshi combinés, a déclaré Jung à DL News.
« Cela prouve qu'avoir une couche de liquidité partagée est efficace pour convertir les utilisateurs », a-t-il déclaré. "Les marchés binaires sont une étape évidente pour construire l'ensemble de la pile financière sur Hyperliquid, qui domine de manière significative les perpétuels crypto et a démontré au cours du premier semestre 2026 les possibilités de trading d'actifs réels 24/7.”
Hyperion DeFi est une entreprise cotée en bourse aux États-Unis qui accumule le jeton HYPE de Hyperliquid.
Le lancement place Hyperliquid en concurrence directe avec Polymarket et Kalshi — et, selon une note partagée avec DL News par les analystes de Bernstein Gautam Chhugani et ses collègues lundi, le timing ne pourrait pas être plus significatif.
Bernstein vient d'étendre sa couverture de recherche sur les actifs numériques pour inclure les marchés de prévision comme l'une des trois tendances qu'il suit aux côtés de la tokenisation et des stablecoins, un signal de la manière dont Wall Street prend ce secteur au sérieux.
Les gestionnaires de fonds en embuscade
Le mémo de Bernstein place le lancement de Hyperliquid dans un changement plus large qui commence à être pris en compte par les institutions.
Les contrats de marché de prévision, soutient Bernstein, offrent aux fonds axés sur le macro une façon plus propre de couvrir le risque d'événement que les instruments traditionnels. Une option de change ou une exposition aux matières premières introduit un risque de base — le prix de l'actif peut partiellement bouger avant que l'événement ne se résolve.
Mais un contrat binaire défini comme "Les États-Unis imposeront-ils des tarifs supérieurs à 25 % sur les biens de l'UE en 2026 ?" se règle uniquement sur le résultat, avec la prime, la perte maximale et le paiement connus à l'avance, ont déclaré les analystes.
Kalshi a été le premier à agir sur le front institutionnel. La semaine dernière, elle a exécuté son premier bloc de négociation sur mesure, médié par Greenlight Commodities, entre un fonds de couverture environnemental basé à Houston et Jump Trading Group, lié au prix de compensation lors de l'enchère de quotas de carbone de Californie en mai. Clear Street, un courtier institutionnel, a également établi un partenariat avec Kalshi pour devenir le premier agent de commission de contrats à terme institutionnel fournissant un accès de compensation réglementé aux marchés de prévision pour les fonds de couverture.
Pendant ce temps, HIP-4, le produit de prévision de Hyperliquid, hérite directement des compétences institutionnelles de la plateforme.
FalconX a lancé le financement de marge de courtage principal pour Hyperliquid en février, avec une marge inter-plateformes à travers Binance, OKX, Bybit et Deribit contre un seul pool de collatéral. Ripple Prime, qui compense plus de 3 trillions de dollars par an, a ajouté Hyperliquid comme son premier lieu DeFi au cours du même mois. Anchorage Digital, la seule banque crypto américaine agréée au niveau fédéral, soutient la garde et le staking de HYPE.
À surveiller
Jung dit que les jalons à suivre sont la croissance du volume et de l'intérêt ouvert, et quels marchés seront ajoutés ensuite. HIP-4 a été lancé avec des résultats de prix Bitcoin mais devrait s'étendre aux contrats HYPE et Ether, et aller au-delà de ses cadres horaires actuels de 15 minutes.
Les volumes mensuels combinés de Polymarket et Kalshi ont atteint près de 24 milliards de dollars en avril, selon les données de Bernstein. Kalshi détient désormais une part de marché de 62 %, contre 55 % en janvier, tirée par sa domination dans les paris sportifs, qui représentent environ 72 % de son volume.
Le déploiement complet sans autorisation pour les équipes tierces est prévu autour de la mi-juin — coïncidant avec la Coupe du Monde de la FIFA, historiquement l'un des événements les plus volumineux de l'histoire des marchés de prévision. La Coupe du Monde 2026 est déjà le deuxième plus grand marché de Polymarket en volume total avec 884 millions de dollars.
Lance Datskoluo est le correspondant des marchés de DL News basé en Europe. Une info à partager ? Envoyez-lui un email à lance@dlnews.com