Les ETF en or mondiaux ont attiré 6,6 milliards de dollars en avril, inversant un retrait record de 12 milliards de dollars en mars, alors que les investisseurs de toutes les régions sont retournés vers le bullion.
Les entrées d'ETF en or reviennent
Les ETF en or physiquement adossés sont redevenus positifs le mois dernier après le plus fort retrait mensuel jamais enregistré, selon le World Gold Council. La reprise a touché toutes les régions, avec les fonds européens en tête du rebond.
Les produits européens ont absorbé 3,7 milliards de dollars, les fonds asiatiques ont ajouté 1,8 milliard de dollars, et les fonds nord-américains ont attiré 1 milliard de dollars.
La rotation d'avril a porté les actifs sous gestion à 1 % d'augmentation mois après mois, atteignant 615 milliards de dollars. Les avoirs combinés ont grimpé de 45 tonnes pour atteindre 4 137 tonnes, le troisième niveau le plus élevé jamais enregistré, juste en dessous du pic historique de 4 176 tonnes atteint le 27 février.
Les entrées depuis le début de l'année s'élèvent désormais à 19 milliards de dollars. L'Inde a prolongé sa série à 11 mois consécutifs avec 297 millions de dollars, tandis que le Japon a attiré 246 millions de dollars.
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Pourquoi la rotation est importante
Les analystes relient l'essor européen au risque géopolitique. Le World Gold Council a déclaré que des flux positifs "apparaissaient liés à des risques géopolitiques et géoéconomiques accrus", le Royaume-Uni, la Suisse et l'Allemagne contribuant tous de manière significative.
Les métaux précieux se sont stabilisés alors que les flux sont revenus. L'or a légèrement baissé de 1,12 % en avril après une chute de 13 % en mars, le pire mois du métal depuis 2008.
Le réajustement des prix a suivi un record d'environ 5 400 dollars par once début mars, avant qu'une correction ne s'installe sur les marchés à terme, les ETF et les options.
L'offre stable de la Chine
La Banque populaire de Chine a continué d'acheter à travers la volatilité. La banque centrale a ajouté environ 260 000 onces en avril, son 18e achat mensuel consécutif et le plus important depuis fin 2024. Les réserves officielles s'élèvent désormais à près de 74,64 millions d'onces troy, valorisées autour de 344 milliards de dollars.
La PBoC a redémarré ses achats en novembre 2024 après une pause de six mois. Les banques centrales à l'échelle mondiale ont acheté 244 tonnes au premier trimestre, un chiffre qui dépasse à la fois le trimestre précédent et la moyenne sur cinq ans, selon les données du World Gold Council. Cet achat soutient une diversification plus large des réserves loin des actifs en dollars, affirment les analystes.
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