Les actifs du monde réel se déplacent sur la blockchain.
Les bons du Trésor, le crédit privé, les fonds du marché monétaire, les actions tokenisées et d'autres actifs traditionnels deviennent lentement partie intégrante de la DeFi.
C'est un grand pas.
Mais tokeniser un actif ne le rend pas automatiquement utile comme garantie.
Pour les protocoles de prêt, la garantie a besoin d'une chose très importante :
Il doit être possible de liquider quand c'est nécessaire.
Cela fonctionne assez bien avec des actifs crypto comme l'ETH ou le BTC car il y a généralement suffisamment de liquidité sur le marché. Si la position d'un emprunteur devient risquée, la garantie peut être liquidée rapidement.
Mais les RWAs sont différents.
Ils ont souvent un faible volume d'échanges, des règles KYC strictes et de longs délais de rachat. Certains actifs peuvent prendre des semaines, voire des mois, à racheter.
Donc, même si l'actif est précieux, le protocole peut ne pas être en mesure de sortir rapidement.
C'est le problème que RedStone Settle est conçu pour résoudre.
Qu'est-ce que RedStone Settle ?
RedStone Settle est un système de liquidation pour les positions de prêt adossées à des actifs réels.
Au lieu de forcer les protocoles à vendre des actifs du monde réel dans des marchés DEX faibles, cela utilise un modèle basé sur les enchères.
L'idée est simple.
Lorsque la position d'un emprunteur devient risquée, une enchère commence. Des solveurs vérifiés soumettent des offres pour la position. Le meilleur solveur gagne et clôt instantanément la position de prêt sur la chaîne.
Après cela, le solveur prend la position RWA et gère le processus de rachat plus lent plus tard.
Pour le protocole de prêt, la position risquée est déjà résolue.
Le problème du marché ?
La liquidation normale DeFi dépend des marchés ouverts.
Cela fonctionne lorsque le collatéral est liquide. Mais les RWAs ne se comportent pas comme des actifs crypto normaux.
Il y a trois problèmes principaux :
❌ Faible liquidité
De nombreux marchés RWA sont peu profonds. Il peut ne pas y avoir assez d'acheteurs lorsque la liquidation est nécessaire.
❌ Restrictions KYC
Certains actifs tokenisés ne peuvent être détenus que par des adresses approuvées ou sur liste blanche.
❌ Long temps de rachat
Certains actifs prennent des jours, des semaines, voire 60 à 180 jours pour être rachetés.
Cela crée un véritable problème pour les protocoles de prêt.
Si le collatéral ne peut pas être liquidé rapidement, les protocoles doivent rester prudents. Ils peuvent réduire les LTV, limiter les marchés ou éviter complètement certains actifs.
Donc, le problème n'est pas seulement la tokenisation.
Le problème est la liquidité de sortie.
Comment RedStone Settle le résout-il ?
RedStone Settle change le chemin de liquidation.
Au lieu de dépendre d'une liquidité DEX mince, cela connecte des positions RWA risquées avec des solveurs vérifiés qui sont prêts à les prendre.
Voici ce qui change :
♦️ Liquidation par enchères → les positions risquées sont associées à des acheteurs
♦️ Solveurs vérifiés → seuls les participants approuvés peuvent gérer des actifs restreints
♦️ Règlement instantané → la position de prêt se clôture à T+0
♦️ Racheter plus tard → le solveur gère le processus hors chaîne plus lent
♦️ Une transaction → le règlement se fait proprement sur la chaîne
Cela signifie que le protocole n'a pas besoin d'attendre que le RWA soit racheté.
Le protocole fait en sorte que la position soit clôturée immédiatement. Le solveur prend l'actif et attend la période de rachat.
C'est la principale différence.
Pourquoi est-ce important ?
Pour les protocoles de prêt, la liquidation n'est pas optionnelle.
C'est ce qui protège le système lorsque les positions deviennent risquées.
Sans liquidation fiable :
❌ Les LTV restent bas
❌ L'efficacité du capital diminue
❌ Le risque augmente
❌ Les RWAs deviennent plus difficiles à utiliser comme collatéral
RedStone Settle aide à réduire ce problème.
Cela donne aux protocoles un meilleur moyen de gérer le collatéral RWA sous pression. Cela aide également les curateurs, les émetteurs et les solveurs.
Les curateurs obtiennent un meilleur contrôle des risques.
Les émetteurs rendent leurs actifs tokenisés plus utilisables dans DeFi.
Les solveurs peuvent gagner l'écart en prenant l'actif et en attendant le rachat.
Tout le monde obtient un rôle plus clair dans le système.
Des idées ?
La tokenisation n'était que la première étape.
Les RWAs deviennent beaucoup plus utiles lorsqu'ils peuvent réellement fonctionner comme collatéral.
Pour que cela se produise, les protocoles ont besoin de prix fiables, de gestion des risques et de liquidation.
RedStone Settle se concentre sur la partie liquidation.
Cela donne aux protocoles de prêt un moyen de clôturer instantanément des positions RWA risquées, tandis que les solveurs gèrent le processus réel plus lent plus tard.
Idée simple, grand impact.
Parce que les RWAs ne doivent pas seulement être sur la chaîne.
Ils doivent être utilisables lorsque les marchés sont sous pression. RedStone Settle aide à rendre cela possible.