JPMorgan a publié un rapport le 12 mai, réaffirmant son prix cible de 35 HKD et une note 'neutre' pour le groupe Xiaomi (01810.HK). Selon Jin10, la banque a noté que malgré une baisse significative de la croissance des revenus d'une année sur l'autre dans les secteurs des smartphones et des véhicules électriques pour le premier trimestre de 2026, le bénéfice net ajusté global de Xiaomi pourrait dépasser les attentes grâce à des marges brutes améliorées dans les smartphones et l'IoT. Les pressions sur les coûts de la mémoire devraient persister jusqu'au deuxième trimestre, avec des prix de DRAM et de NAND pouvant augmenter de 40-60% d'un trimestre à l'autre. Cependant, Xiaomi pourrait défendre sa marge brute, qui est d'environ 8%, en augmentant les prix et en sortant de certains segments de marché. La banque prévoit une baisse de 27% d'une année sur l'autre des bénéfices par action pour l'exercice fiscal 2026, ce qui est encore 12% en dessous du consensus du marché. Une nouvelle préoccupation a émergé concernant les expéditions de véhicules électriques de Xiaomi, qui ont totalisé seulement 110 000 unités depuis le début de l'année jusqu'en avril. Il y a une incertitude quant à savoir si Xiaomi pourra atteindre son objectif de plus de 550 000 expéditions de véhicules électriques. La banque estime que si les expéditions de véhicules électriques n'augmentent pas au deuxième trimestre, Xiaomi est susceptible de revoir à la baisse ses prévisions pour l'exercice fiscal 2026. Compte tenu de ces facteurs, la banque a légèrement ajusté ses prévisions de bénéfices par action pour la société tout en maintenant son prix cible et sa note 'neutre'.