L'analyste de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, a émis un avertissement sur l'argent. Il dit que le pic du métal en 2026 pourrait durer des années. L'argent est passé d'une réserve de valeur à une marchandise industrielle, le rendant plus élastique et volatil. McGlone souligne des lectures de volatilité extrême qui ont historiquement précédé des baisses sur le marché boursier.
Décomposons son graphique et son analyse, puis ajoutons notre propre perspective sur le prix de l'argent.
L'avis de Mike McGlone : Écart de Volatilité à 2,3x – Un Processus de Pic
McGlone a publié un graphique montrant les contrats à terme sur l'argent par rapport à leur moyenne mobile sur 60 mois. Les données couvrent la période de 1980 à 2029 (estimé). Le ratio atteint près de 6,0 entre 2020 et 2029, similaire aux niveaux observés au pic de 2010-2019 (ratio autour de 3,0–4,5) et au pic de 1980 (ratio près de 4,5). Son message : lorsque le prix de l'argent est si loin au-dessus de sa moyenne mobile à long terme, cela marque souvent un sommet cyclique.
Il compare également la volatilité de l'or et du S&P 500. La volatilité de l'argent sur 180 jours est maintenant 2,3 fois celle du S&P 500 – le plus haut ratio depuis 2006. Le précédent pic dans l'écart de volatilité or/SPX (environ 2,5x) est survenu en 2006-2007, juste avant la crise financière. Cet écart a présagé une chute du ratio capitalisation boursière/PIB du marché boursier de 1,3x à 0,6x d'ici 2009.
Source : X/@mikemcglone11
McGlone soutient que l'or et l'argent ont fait un changement rare vers des actifs à risque volatils au lieu de refuges sûrs. Cela marque souvent des sommets de prix. Il craint que le marché boursier, à 2,4x le PIB, risque un cycle typique de déflation post-inflation.
Analyse des velas (première bougie)
La ligne des contrats à terme sur l'argent (mensuel) grimpe rapidement de près de zéro en 1980 à environ 25 $ en 2026. La moyenne mobile sur 60 mois (ligne pointillée) augmente plus lentement. Le ratio entre le prix et la MA est affiché à l'échelle de droite, atteignant un pic près de 6,0 dans la période actuelle.
Historiquement, les pics de ratio au-dessus de 4,0 se sont produits en :
1980
2011
2026
Chaque fois, l'argent s'est corrigé pendant des années après.
Analyse des prix de l'argent
Le graphique de l'argent montre l'action des prix de novembre 2025 à mai 2026. La structure est hautement volatile, avec de multiples rallyes brusques et des retraits tout aussi agressifs. Le prix de l'argent reste dans une large tendance haussière, mais la dynamique est devenue instable près des zones de résistance majeures.
Mouvements de prix clés
Novembre 2025 : L'argent se négociait près de 48 à 50 $ et a commencé une phase de cassure régulière.
Décembre 2025 : La dynamique s'est accélérée alors que le prix montait dans la plage de 60 à 70 $.
Janvier 2026 : Un fort achat spéculatif a poussé l'argent au-dessus de 90 $.
Fin janvier / début février 2026 : Un sommet de blow-off s'est formé près de 115 à 116 $, suivi d'un effondrement immédiat vers le bas des 80 $.
Février 2026 : La volatilité extrême a continué, avec des rebonds vers 88 $, suivis de ventes brusques près de 70 à 72 $.
Mars 2026 : L'argent a tenté un autre rallye de reprise, atteignant un pic près de 93 à 94 $ avant d'échouer à nouveau.
Avril 2026 : Le prix s'est consolidé entre 70 et 80 $, créant une large plage latérale.
Mai 2026 : L'argent a à nouveau rebondi et teste maintenant la zone des 85 $.
Source : tradingeconomics.com/commodity/silver Structure du marché
Le graphique montre un pic spéculatif classique suivi d'une distribution. Le mouvement parabolique dans la zone des 115 $ n'était pas durable et a été immédiatement rejeté. Depuis lors, l'argent est entré dans une large structure de consolidation avec des sommets de plus en plus bas :
Pic 1 : ~115 $
Pic 2 : ~94 $
Rallye actuel : ~85 $
Cette séquence indique un affaiblissement de la dynamique haussière malgré la volatilité continue.
En même temps, l'argent a systématiquement défendu la zone de support de 68 à 72 $. Les acheteurs interviennent régulièrement là, empêchant un effondrement complet. Cela crée une large plage de trading entre environ 70 $ et 90 $.
Niveaux de support clés
82 à 85 $ : Support immédiat à court terme si la cassure réussit
70 à 72 $ : Zone de support structurel majeur
60 à 65 $ : Support de panique si les conditions macroéconomiques s'affaiblissent
Niveaux de résistance clés
85 $ : Test de cassure actuel
90 à 94 $ : Résistance majeure du rebond de mars
115 à 116 $ : Sommet de blow-off et plafond de résistance à long terme
Interprétation technique
L'argent reste haussier sur le long terme car des creux de plus en plus élevés continuent de se former par rapport à fin 2025. Cependant, les échecs répétés près de la résistance indiquent une exhaustion. Le marché semble piégé entre l'optimisme de la demande industrielle et la surchauffe spéculative.
Les indicateurs de momentum impliqués par la structure du graphique suggèrent :
La force de tendance s'est affaiblie après février
La volatilité reste élevée
Les acheteurs défendent toujours les baisses de manière agressive
Les cassures au-dessus de la résistance échouent rapidement
Cela conduit généralement à une consolidation prolongée avant le prochain mouvement directionnel majeur.
Prédictions sur les prix de l'argent
Prédiction à court terme (1 à 3 mois)
L'argent approche une zone de décision critique autour de 85 $.
Scénario haussier
Si l'argent dépasse les 85 $ avec une forte dynamique et un volume important, les prochains objectifs deviennent :
90 $
94 $
Potentiel de retest de 100 $
Une cassure au-dessus de 94 $ déclencherait probablement un nouvel achat spéculatif.
Scénario baissier
Si 85 $ rejette à nouveau le prix, l'argent risque de revenir vers :
78 $
72 $
Possiblement un support à 68 $
Pour l'instant, le rejet reste légèrement plus probable car chaque grande montée depuis février a échoué sous le pic précédent.
Prédiction à moyen terme (reste de 2026)
Le scénario le plus probable est une volatilité élevée continue à l'intérieur d'une large :
Plage de trading de 70 à 95 $
L'argent ne se comporte plus comme un métal monétaire à mouvement lent. Il se négocie davantage comme une marchandise industrielle à forte dynamique liée à :
Demande d'infrastructure AI
Fabrication solaire
Production de VE
Conditions de liquidité macroéconomique
Un mouvement soutenu au-dessus de 95 $ nécessiterait soit :
Assouplissement monétaire majeur
Craintes d'inflation sévères
Un dollar américain en déclin
Accélération de la demande industrielle forte
Sans ces catalyseurs, le prix de l'argent pourrait avoir du mal à sortir de la consolidation.
Prédiction à long terme (2027–2028)
Le graphique indique que le pic de janvier 2026 près de 115 $ pourrait avoir été un excès spéculatif temporaire plutôt que le début d'un supercycle linéaire.
Cependant, contrairement aux cycles précédents de l'argent, la demande industrielle crée un plancher à long terme beaucoup plus solide. À cause de cela :
Un effondrement en dessous de 40 $ semble peu probable.
Des retraits profonds attireront probablement une accumulation institutionnelle.
Plage à long terme la plus probable :
60 à 100 $ au cours des prochaines années
L'argent pourrait passer des années à consolider et à se revaloriser progressivement plutôt que d'exploser verticalement à nouveau.
Dans l'ensemble, Mike McGlone avertit que le sommet de l'argent en 2026 pourrait marquer un sommet pluriannuel. La volatilité est extrême, le ratio de la MA sur 60 mois est étiré, et l'argent se comporte comme un actif à risque. Notre propre analyse des velas montre que le prix a du mal à dépasser 85 $.
Bien que la demande industrielle fournisse un support, le rapport risque-récompense favorise la prudence. L'argent pourrait se négocier latéralement ou se corriger à la baisse dans les années à venir.
FAQs
L'argent est-il toujours un bon investissement à long terme ?
Oui pour la demande industrielle, mais le potentiel de hausse pourrait être limité à court terme. Attendez-vous à une consolidation plutôt qu'à une cassure vers de nouveaux sommets.
L'argent est-il meilleur que l'or ?
Cela dépend de votre objectif. L'or est une meilleure réserve de valeur avec une volatilité plus faible, tandis que l'argent offre un potentiel de hausse plus élevé en raison de sa demande industrielle (solaire, VE, IA), mais avec des fluctuations de prix beaucoup plus importantes.
Est-il acceptable de porter de l'argent tous les jours ?
Oui, c’est généralement sûr pour un port quotidien, et certaines huiles cutanées peuvent même aider à ralentir le ternissement. Cependant, l'exposition à l'eau, à la sueur et aux produits chimiques accélérera le ternissement, et dans de très rares cas, un contact prolongé peut provoquer une décoloration de la peau (argyrie).
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