Récemment, Morpho Labs (l'équipe derrière Morpho) a publié un contenu majeur sur son blog officiel intitulé (Le Playbook RWA de Morpho : rendre les RWAs tokenisés productifs via le prêt DeFi).
Cet article n'est pas une simple mise à jour, mais présente directement la « tokenisation des actifs réels » - les soi-disant RWA (Real‑World Assets) - comme le prochain point de croissance stratégique. Plus précisément, Morpho pousse des actifs représentés par Fasanara mF‑ONE, Apollo ACRED, Pareto Falcon, etc., à travers des cas réels sur son protocole, vers une structure DeFi empruntable, liquide et combinable.
Les avantages de cette dynamique sont nombreux. Tout d'abord, cela signifie que vous ne participez plus seulement aux prêts d'actifs 'purement numériques' dans DeFi (comme ETH, USDC), mais pouvez également accéder à des actifs ayant des caractéristiques financières traditionnelles (comme des portefeuilles de crédit, des hypothèques immobilières, des garanties de capital-investissement) grâce au protocole - ce qui signifie que les types d'actifs sont de plus en plus diversifiés et que les chemins de rendement sont plus riches. Deuxièmement, le marché des prêts pourrait devenir plus profond et plus stable : dans la finance traditionnelle, la taille des portefeuilles d'actifs est grande, et le système de réputation des participants est mature, lorsque ces éléments sont transférés sur la chaîne, la liquidité des protocoles, la structure de financement et les mécanismes de gestion des risques pourraient 's'améliorer', et vous, en tant que déposant ou emprunteur, aurez l'opportunité de partager les bénéfices de ce pont vers 'actifs traditionnels + finance sur chaîne'. De plus, comme les RWA sont généralement liés à des activités économiques réelles, leurs sources de revenus (comme les loyers, les intérêts, les rachats) peuvent être plus stables, ce qui représente un tremplin intéressant pour les utilisateurs souhaitant verrouiller des rendements à moyen terme et stables dans DeFi.
D'un point de vue pratique, lorsque vous participez à des prêts liés aux RWA dans l'écosystème Morpho, vous découvrirez que vos actifs peuvent être utilisés pour soutenir un fonds d'investissement privé ou un projet de crédit (comme mF-ONE), et que les Stablecoins que vous prêtez/déposez peuvent directement correspondre aux flux de trésorerie de ces actifs réels. En d'autres termes, le processus de participation n'est pas simplement 'dépôt → emprunt', mais 'dépôt → correspondance de protocole → génération de rendements d'actifs réels → partage'. Les modules Vaults ou Markets du protocole pourraient soutenir ces actifs RWA, vous permettant de participer avec des actifs que vous connaissez tels que USDC, ETH, etc. Plus important encore, votre portefeuille d'actifs ne sera plus limité aux garanties DeFi traditionnelles. Cela pourrait ainsi redéfinir la structure des rendements, les dimensions de risque, les politiques de liquidité et les mécanismes de liquidation - pour les utilisateurs, c'est à la fois une opportunité et un défi.
Alors, en tant qu'utilisateur ordinaire ou joueur DeFi intermédiaire, je vous recommande de vous concentrer sur plusieurs aspects pour saisir ce chemin de mise à niveau RWA :
Tout d'abord, surveillez de près les actifs liés à 'RWA' sur le site officiel de Morpho ou dans l'application (comme mF-ONE, sACRED, etc.) ; vérifiez si ces actifs sont déjà listés en tant qu'actifs pouvant être mis en garantie ou participants aux prêts sur Morpho.
Deuxièmement, décidez, en fonction de votre tolérance au risque, si vous agissez en tant que prêteur (dépôt) ou emprunteur : si vous privilégiez la stabilité, vous pouvez choisir de déposer des actifs stables comme USDC dans des Vaults pour participer au soutien RWA ; si vous souhaitez être plus actif, concentrez-vous sur les opportunités de prêt correspondant à ces actifs RWA.
Troisièmement, concentrez-vous sur les stratégies, les mécanismes de gouvernance, les clauses de liquidation, les caractéristiques des garanties et le soutien à la liquidité des protocoles pour RWA : par rapport aux actifs DeFi traditionnels, les RWA peuvent présenter des risques tels que des périodes de blocage plus longues, une liquidité plus faible et une tarification de marché opaque.
Enfin, restez sensible aux événements techniques et écologiques : comme mentionné récemment, Morpho a connu une interruption de rendu frontal (bien que cela n'ait pas affecté la fonctionnalité de prêt de base), donc peu importe le chemin que vous choisissez, vous devez surveiller votre position, ainsi que vos plans de gestion des risques.
En résumé, l'engagement de Morpho dans la direction RWA n'est pas simplement 'plus de types d'actifs à jouer', mais représente réellement un pas vers la fusion du prêt sur chaîne avec les 'actifs du monde réel + la finance sur chaîne'. Pour les utilisateurs, cela signifie que les voies de participation deviennent plus larges, la structure des rendements plus diversifiée et le potentiel futur plus grand. Si vous souhaitez saisir les bénéfices de la prochaine phase de DeFi, c'est le moment de prêter attention à l'écosystème Morpho, d'étudier en profondeur les actifs RWA et de préparer votre position.
