Delphi Digital rapporte que Strategy a historiquement levé des fonds par le biais d'émissions d'actions premium et d'obligations convertibles à faible coût. Selon ChainCatcher, cette avenue de financement est largement fermée. L'émission d'actions ordinaires est maintenant contrainte par la valeur nette d'actif ajustée au marché (mNAV), et les nouvelles émissions d'obligations convertibles ont été suspendues. STRC est devenu le principal canal de financement, offrant un rendement de 11,5 %, ce qui reflète le coût à un niveau inférieur de la structure du capital. Les détenteurs de STRC sont compensés pour le risque de dépréciation évité par les couches de dette, car leur priorité de remboursement est inférieure à celle des obligations convertibles et des actions privilégiées. Strategy paie cet écart pour continuer à accumuler du Bitcoin tout en gérant le remboursement d'une dette significative due en 2028.