Résumé rapide
Les actions de Micron et Sandisk ont augmenté suite à l'échec des négociations syndicales de Samsung.
Les employés de Samsung pourraient lancer une grève du 21 mai au 7 juin.
Jefferies prévoit une réduction potentielle de 3 % de la production mondiale de puces mémoire.
La forte demande en IA maintient la pression sur la disponibilité des puces mémoire à large bande.
Les analystes de Wall Street sont partagés sur l'évaluation actuelle de Micron après sa montée impressionnante.
Les actions de Micron ont avancé lors de la séance pré-marché de mercredi alors que les inquiétudes concernant une éventuelle action syndicale chez Samsung se sont intensifiées, ce qui pourrait encore aggraver la disponibilité mondiale de puces mémoire.
L'équité Sandisk a également grimpé alors que les participants au marché digéraient la nouvelle selon laquelle les négociations entre Samsung et son syndicat de travailleurs avaient atteint une impasse.
Les employés de Samsung poussent pour des primes de partage des bénéfices améliorées. Les représentants syndicaux travaillent à surmonter les obstacles juridiques avant d'initier une grève générale prévue du 21 mai au 7 juin.
Les analystes de Jefferies projettent qu'une telle grève pourrait réduire la production mondiale de puces mémoire d'environ 3%.
Cette possible perturbation de l'approvisionnement survient à un moment où la disponibilité des puces mémoire est déjà tendue en raison de la demande croissante des applications d'intelligence artificielle.
Micron s'est imposé comme un grand gagnant de l'expansion de l'infrastructure de l'IA, notamment avec ses offres de mémoire haute bande passante qui alimentent des plateformes d'IA de pointe.
D'après les récents déclarations des dirigeants de l'entreprise, la capacité de production complète de mémoire haute bande passante de Micron pour 2026 a été réservée par les clients.
Marché de la mémoire propulsé par la croissance de l'IA
Les participants au marché ont propulsé le prix de l'action Micron significativement plus haut tout au long de l'année dernière alors que la performance financière a explosé.
L'action Micron a grimpé de plus de 800 % au cours des 12 derniers mois et a récemment franchi le seuil de 800 $ pour la première fois de son histoire.
Les revenus de l'entreprise ont presque triplé d'une année sur l'autre, passant de 8 milliards de dollars au deuxième trimestre fiscal de 2025 à 23,8 milliards de dollars en 2026.
Micron fait partie d'un groupe restreint de fabricants capables de produire des puces mémoire hautes performances essentielles pour les centres de données axés sur l'IA.
Sandisk pourrait également connaître des gains si Samsung rencontre des interruptions de fabrication, étant donné que les deux entreprises opèrent dans le segment de la mémoire flash NAND.
Le fabricant de puces basé en Corée du Sud, SK Hynix, a connu des gains sur les marchés domestiques après l'annonce de l'échec des discussions syndicales chez Samsung.
Wall Street divisé sur l'objectif de prix de Micron
L'importante appréciation du prix de Micron a suscité des discussions parmi les analystes du marché concernant la possibilité que l'équité soit devenue surévaluée.
Le multiple de prix/bénéfice de la société a atteint environ 35, dépassant sa moyenne historique sur cinq ans.
Certains participants au marché font preuve de prudence en raison de la tendance historique de l'industrie des puces mémoire à la volatilité cyclique.
Cependant, les analystes optimistes soulignent le ratio cours/bénéfice anticipé de 7,6 de Micron et un ratio PEG de 0,26 comme preuve que l'action maintient des métriques de valorisation attractives.
Les analystes soutiennent que la demande alimentée par l'IA pourrait maintenir les prix des puces mémoire et la dynamique de l'offre à des niveaux élevés par rapport aux tendances historiques.
La direction de l'entreprise a qualifié la dynamique actuelle du marché de « supercycle » alimenté par les investissements dans l'infrastructure de l'IA.
Les observateurs du marché suivront probablement les développements des discussions sur le travail chez Samsung, les exigences des serveurs d'IA et les tendances des prix des puces mémoire dans les semaines à venir.
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