La Fed vient de perdre son échappatoire facile
Ouais, j'ai vu l'IPC d'hier et je me suis dit que la journée allait être moche, mais le PPI d'avril m'a quand même surpris. Les prix producteurs en tête ont explosé de 1,4% sur le mois et de 6% sur un an, la lecture annuelle la plus chaude depuis fin 2022. Le PPI core est arrivé à 1% contre 0,4% que le marché avait prévu. Deux impressions d'inflation chaudes en deux jours, ce n'est pas du bruit. C'est un régime.
Ce qui rend ça dangereux, c'est le mélange. Le pétrole tient au-dessus de 100 $ à cause de la situation en Iran, le passage des tarifs commence enfin à se répercuter sur les services commerciaux, et l'abri ne coopère toujours pas. Powell ne peut pas couper là-dedans sans avoir l'air de céder sur le mandat.
Pour la crypto, ça compte plus que ce que les gens pensent. Le BTC a été échangé comme si les baisses de taux de H2 étaient garanties.
Si même une seule est retardée, le DXY va prendre une offre, les rendements vont augmenter, et le carry trade soutenant les actifs risqués commence à se défaire. Je surveille les taux de financement et les flux de stablecoins par rapport au spot en ce moment. Le financement perpétuel est resté positif jusqu'à cette impression, donc l'effet de levier n'a pas été évacué. Un point de données chaud de plus cette semaine et je pense qu'on va avoir une véritable cascade, pas les polies mèches de 3% que nous avons eues. Je ne prédis pas un sommet. Je dis juste que les voix les plus bruyantes sur un "rebond garanti" se taisent généralement les premières lorsque le régime change.$SAGA $SYS $ATA #LearnWithFatima
Ouais, j'ai vu l'IPC d'hier et je me suis dit que la journée allait être moche, mais le PPI d'avril m'a quand même surpris. Les prix producteurs en tête ont explosé de 1,4% sur le mois et de 6% sur un an, la lecture annuelle la plus chaude depuis fin 2022. Le PPI core est arrivé à 1% contre 0,4% que le marché avait prévu. Deux impressions d'inflation chaudes en deux jours, ce n'est pas du bruit. C'est un régime.
Ce qui rend ça dangereux, c'est le mélange. Le pétrole tient au-dessus de 100 $ à cause de la situation en Iran, le passage des tarifs commence enfin à se répercuter sur les services commerciaux, et l'abri ne coopère toujours pas. Powell ne peut pas couper là-dedans sans avoir l'air de céder sur le mandat.
Pour la crypto, ça compte plus que ce que les gens pensent. Le BTC a été échangé comme si les baisses de taux de H2 étaient garanties.
Si même une seule est retardée, le DXY va prendre une offre, les rendements vont augmenter, et le carry trade soutenant les actifs risqués commence à se défaire. Je surveille les taux de financement et les flux de stablecoins par rapport au spot en ce moment. Le financement perpétuel est resté positif jusqu'à cette impression, donc l'effet de levier n'a pas été évacué. Un point de données chaud de plus cette semaine et je pense qu'on va avoir une véritable cascade, pas les polies mèches de 3% que nous avons eues. Je ne prédis pas un sommet. Je dis juste que les voix les plus bruyantes sur un "rebond garanti" se taisent généralement les premières lorsque le régime change.$SAGA $SYS $ATA #LearnWithFatima