🚨Les critiques de Bitcoin soutiennent souvent qu'il n'a pas de "valeur intrinsèque" car, contrairement à une entreprise, il ne génère pas de flux de trésorerie, de dividendes ou de bénéfices qui peuvent être évalués avec des modèles financiers traditionnels. Le récit est que son prix est une pure spéculation. Mais voici la partie sauvage... Bitcoin est évalué selon son effet réseau, selon la Loi de Metcalfe.

Alors que la valeur d'une action découle de son bilan et de ses prévisions de bénéfices futurs, la valeur de Bitcoin découle de l'utilité de son réseau, tout comme la valeur d'Internet ou d'un réseau de téléphonie. La Loi de Metcalfe stipule que la valeur d'un réseau de communication est proportionnelle au carré du nombre d'utilisateurs. Plus il y a de personnes, de mineurs et de développeurs qui rejoignent Bitcoin, plus sa valeur marginale augmente de manière exponentielle pour chaque nouvel utilisateur.

Les gens essaient d'évaluer Bitcoin avec des métriques obsolètes. Mais la réalité est que sa valeur provient de sa fonctionnalité en tant que protocole de communication de valeur. Ce n'est pas un objet pour stocker de la richesse ; c'est un réseau pour transférer de la richesse en toute sécurité. Par conséquent, le prix est fortement corrélé au nombre d'utilisateurs, de portefeuilles et de nœuds qui interagissent avec lui, ce qui justifie une croissance exponentielle à long terme.

Ce n'est pas un actif ; c'est un protocole. L'actif qui ne génère pas d'argent est évalué par son utilité.