La plus grande banque d'Italie, Intesa Sanpaolo, a considérablement augmenté son exposition aux produits d'investissement liés au Bitcoin, avec des avoirs crypto totaux dépassant 200 millions de dollars au premier trimestre 2026.
De nouveaux dépôts montrent que la banque a également pris des paris majeurs sur quelques ETF Bitcoin spot américains et sur sa position d'options liée au iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
Ce mouvement signale une confiance croissante des banques traditionnelles dans un ensemble réglementé de produits d'investissement crypto, même si les marchés d'actifs numériques ont été volatils.
Les dépôts 13F les plus récents préparés aux États-Unis indiquent qu'Intesa Sanpaolo a augmenté sa participation dans l'ETF Bitcoin d'ARK Invest et de 21Shares à environ 81,17 millions de dollars, contre 72,6 millions de dollars au trimestre précédent. Ses parts dans l'ETF Bitcoin Trust de BlackRock ont également atteint 24,85 millions de dollars, contre 23,44 millions de dollars.
La banque détenait également des positions plus petites dans des produits liés à Grayscale Investments et Bitwise Asset Management. Ses investissements directs dans des ETF Bitcoin spot et des produits de confiance totalisaient environ 106,1 millions de dollars à la fin mars, contre environ 96,1 millions de dollars au trimestre précédent.
Le plus grand gain était sur une position d'option d'achat importante liée à l'ETF Bitcoin Trust de BlackRock, communément connu sous le nom d'IBIT. Cette position avait une valeur estimée à environ 95,9 millions de dollars, selon le dépôt.
À la clôture du trimestre, l'exposition totale d'Intesa Sanpaolo liée au Bitcoin s'élevait à environ 202 millions de dollars, y compris ses positions d'option d'achat et d'ETF.
Le dépôt est notable car il souligne que les grandes banques utilisent des produits financiers réglementés pour obtenir une exposition crypto plutôt que de détenir des montants significatifs de crypto.
La banque s'étend sur les produits XRP et Ethereum.
Au cours du trimestre, le Bitcoin n'était pas le seul investissement crypto ajouté. Intesa Sanpaolo a également annoncé une allocation de 3,15 millions de dollars à l'ETF iShares Staked Ethereum de BlackRock, qui suit le prix de l'Ether tout en reflétant les récompenses de staking générées par certains actifs du fonds.
La banque a divulgué d'autres nouvelles, affichant une position de 18,53 millions de dollars dans l'ETF Grayscale XRP Trust, lui donnant une exposition à XRP via un véhicule d'investissement strictement réglementé (au lieu de détenir directement des cryptomonnaies).
Dans le marché monétaire hors blockchain, Intesa Sanpaolo a également investi dans plusieurs entreprises du secteur des actifs numériques. Il s'agissait de 2,33 millions de dollars dans Circle Internet Group, 1,83 million de dollars dans Coinbase et 1,36 million de dollars dans BitGo.
Pendant ce temps, l'exposition de la banque aux produits liés à Solana était déjà fortement réduite. Sa position dans l'ETF Bitwise Solana Staking est passée de 4,36 millions de dollars à la fin de 2025 à juste un peu plus de 31 000 dollars au 31 mars.
Ce pivot reflète le resserrement de la stratégie crypto de la banque et son approche plus sélective, y compris une plus grande appétence pour le Bitcoin et certains actifs de grande capitalisation comme XRP, ainsi qu'un focus sur des classes d'actifs à risque plus faible, comme les altcoins plus volatils.
Que signifie cela pour les banques traditionnelles et les marchés crypto ?
Les gros investisseurs continuent d'affluer sur le marché via des produits d'investissement réglementés. La Mubadala Investment Company avait plus de 565 millions de dollars dans l'ETF Bitcoin de BlackRock, selon un autre dépôt récent.
Le dernier dépôt d'Intesa Sanpaolo ajoute un nouveau contexte à l'exposition crypto existante. Selon le site officiel de la banque, elle a finalisé et détenu un achat propriétaire de plus de 1 million d'euros de Bitcoin en janvier 2025 et a détenu environ 11 BTC pendant une période intermédiaire.
Cependant, à l'époque, cet investissement était considéré comme un test de l'exposition directe aux cryptos par le plus grand groupe bancaire d'Italie. Maintenant, l'approche a mûri au-delà du plan.
Au lieu de posséder principalement des Bitcoin de manière directe, la banque génère de l'exposition via des ETF, des produits de confiance et des options liées à des marchés réglementés.
Bien qu'il dépasse 200 millions de dollars d'activité crypto liée, c'est petit - du moins comparé à la taille globale de la banque. Intesa Sanpaolo avait 2,8 milliards d'euros de bénéfice net au premier trimestre et gérait plus de 1,4 trillion d'euros d'actifs financiers clients à la fin mars.
Néanmoins, le dernier dépôt révèle que les investissements crypto ne sont plus considérés comme de petits essais dans de nombreuses grandes institutions financières, selon les documents.
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