Delphi Digital a identifié des problèmes structurels significatifs dans le marché Ethereum d'Aave, en particulier concernant les marchés de prêt pour WETH, USDT et USDC. Selon ChainCatcher, ces trois marchés représentent 89% du total des emprunts sur Aave, avec des taux d'offre environ 25%-35% inférieurs aux taux d'emprunt. Cette disparité entraîne une perte de poids mort annuelle d'environ 52 millions de dollars, soit près de la moitié du revenu annualisé d'Aave pour le premier trimestre. Même si le facteur de réserve était complètement éliminé, une perte d'environ 36 millions de dollars persisterait encore.

Delphi Digital soutient que le modèle peer-to-pool d'Aave présente des défauts structurels inhérents. Le problème a été davantage mis en lumière par l'attaque du pont KelpDAO du 18 avril, où les attaquants ont utilisé $292 millions en rsETH pour emprunter sur Aave, entraînant près de $200 millions de dettes mauvaises. Cet incident a conduit à un gel d'utilisation de 100 % sur des marchés majeurs comme WETH pendant cinq jours.