Standard Chartered indique que le recul de la valeur du Bitcoin pourrait être terminé et prévoit un rebond potentiel d'ici la fin de l'année.
Les analystes font état de signaux mitigés, allant des marges de perte réalisées qui suggèrent un rebond à des avertissements de supertrend.
Les forces macroéconomiques telles que "liquidité imposée" et l'augmentation des coûts d'opportunité maintiennent le Bitcoin instable.
Le Bitcoin ($BTC ) recule à nouveau après être tombé en dessous du niveau psychologique de 90 000 $. Dans le cadre du rebond actuel, Standard Chartered indique que la récente vente est terminée.
Ailleurs, le président de BitMine, Tom Lee, déclare que si le prix du Bitcoin parvient à atteindre un nouveau sommet historique cette année, cela annulera le fait qu'il y a un cycle tous les quatre ans.
Le Bitcoin est prêt pour un rallye de fin d'année, selon Standard Chartered
Dans un e-mail aux clients, le responsable de la recherche sur les actifs numériques de la banque a noté que le récent recul "n'est qu'une version rapide et douloureuse du troisième des dernières années".
Selon Geoff Kendrick, de nombreux indicateurs sur la chaîne ont atteint des niveaux historiques bas, y compris le mNAV de MicroStrategy, qui est maintenant à 1,0.
Kendrick a déclaré dans l'e-mail que "le rebond d'ici la fin de l'année est ma principale hypothèse".
L'analyste de la chaîne, Ali, a noté que la marge de perte réalisée pour le Bitcoin est actuellement de -16 %, ce qui est inférieur au seuil historique de -12 % associé aux rebonds.
De plus, l'indicateur SuperTrend sur le graphique hebdomadaire, qui indique en permanence des changements de tendance majeurs depuis 2014, est récemment passé à une position de vente. Les signaux précédents ont entraîné des retraits moyens de 61 %, indiquant des volatilités potentielles à court terme.
L'analyste a déclaré que "l'application de cette moyenne à la structure du marché actuel indique un mouvement potentiel vers 40 000 $"
Ces signaux divergents reflètent un marché coincé entre des modèles de correction historiques et des prévisions haussières de grandes institutions financières.
Contexte global : liquidité contre coût d'opportunité
Bien que l'offre de monnaie M2 mondiale ait augmenté de 7 trillions de dollars depuis la fin de l'année 2024, le Bitcoin a du mal à tirer pleinement parti de l'augmentation de la liquidité. EndGame Macro a expliqué que bien que le bassin de liquidité mondial reste historiquement élevé, beaucoup de capital est absorbé par l'émission de dettes gouvernementales et des instruments à court terme offrant des rendements entre 4 et 5 %.
L'analyste a noté que : "la liquidité est taxée".
Offrir des alternatives sans risque génère des rendements tangibles, les actifs spéculatifs comme le Bitcoin font face à un coût d'opportunité plus élevé.
Cette dynamique contribue à un trading instable, avec des rebonds brusques lorsque les positions courtes sont encombrées et des baisses soudaines provoquées par des craintes macro. Cela reflète un environnement d'investissement plus prudent.
Les commentateurs optimistes soutiennent que le prix actuel du Bitcoin reflète une sous-évaluation, en notant que la cryptomonnaie pourrait atteindre 150 000 dollars alors que l'expansion monétaire se poursuit. Dans le même temps, les sceptiques disent que le lien entre la liquidité et le prix du Bitcoin n'est plus simple, citant des forces de marché concurrentes et des conseils réglementaires vers des actifs plus sûrs.
Les traders et les investisseurs devraient se préparer à davantage de volatilité continue alors que l'effet de levier est démantelé et que les positions macro sont ajustées.
Les prévisions de Standard Chartered pour la fin de l'année s'élèvent à une hausse en supposant que le recul des ventes a épuisé son élan. Cependant, les risques demeurent sous la forme de corrections potentielles ou de perturbations du marché dues aux politiques.
Les métriques sur la chaîne, y compris les marges de perte réalisées et les signaux SuperTrend, restent des indicateurs clés pour le timing des entrées et des sorties.
D'ici la fin de l'année 2025, le Bitcoin pourrait rebondir soit en ligne avec les prévisions institutionnelles, soit continuer à se négocier comme un actif volatil et non productif de rendement, dans un environnement macro qui récompense de plus en plus la prudence.
Les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches et surveiller les flux de liquidités et les signaux politiques pour évaluer la prochaine étape du mouvement des prix.
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