**🔍 Temasek Avertit : Coûts de Couverture Plus Élevés Alors Que le Dollar Américain S'affaiblit**

**Singapour**, 19 novembre 2025 — Temasek Holdings, le géant de l'investissement détenu par l'État de Singapour, tire la sonnette d'alarme sur un défi croissant : se couvrir contre un dollar américain qui s'affaiblit devient coûteux. Selon le PDG Dilhan Pillay, l'entreprise a dû intensifier ses stratégies de couverture cette année — un mouvement nécessaire, mais qui grignote les retours.

Pillay a souligné que Temasek accorde désormais une plus grande importance à **la couverture naturelle** — priorisant les investissements dont les propres revenus peuvent aider à compenser les risques liés au dollar. Il ne suffit plus de détenir des actifs libellés en dollars lorsque ces actifs ne génèrent pas de retours suffisants.

Il a également reconnu certaines réalités difficiles : tous les investissements basés aux États-Unis ne justifient pas l'investissement en capital une fois le coût de la couverture pris en compte. Néanmoins, malgré les vents contraires, Temasek reste confiant dans son exposition au marché américain. Pillay a souligné que les marchés de capitaux américains continuent d'attirer des investisseurs mondiaux, et pour l'instant, il y a peu de menace sur la position dominante de l'Amérique.

“La rotation du capital n'est pas facile, et c'est la réalité”, a-t-il déclaré — suggérant que même si Temasek réévalue le risque, l'entreprise est peu susceptible de faire des balayages soudains hors des actifs américains.

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