*🔍 Temasek Avertit : Coûts de Couverture Plus Élevés à Mesure que le Dollar Américain S'affaiblit**

**Singapour**, 19 novembre 2025 — Temasek Holdings, le géant de l'investissement détenu par l'État de Singapour, tire la sonnette d'alarme sur un défi croissant : la couverture contre un dollar américain affaibli devient coûteuse. Selon le PDG Dilhan Pillay, l'entreprise a dû intensifier ses stratégies de couverture cette année — un mouvement nécessaire, mais qui grève les rendements.

Pillay a souligné que Temasek accorde désormais une plus grande importance à **la couverture naturelle** — en privilégiant les investissements dont les propres revenus peuvent aider à compenser les risques liés au dollar. Détenir simplement des actifs libellés en dollars ne suffit plus lorsque ces actifs ne génèrent pas de rendements suffisants.

Il a également reconnu certaines réalités difficiles : tous les investissements basés aux États-Unis ne justifient pas l'engagement en capital une fois le coût de la couverture pris en compte. Pourtant, malgré les vents contraires, Temasek reste confiant dans son exposition au marché américain. Pillay a souligné que les marchés de capitaux américains continuent d'attirer des investisseurs mondiaux, et pour l'instant, il n'y a peu de menace pour la position dominante de l'Amérique.

“La rotation des capitaux n'est pas facile, et c'est la réalité,” a-t-il déclaré — suggérant que même si Temasek réévalue le risque, l'entreprise est peu susceptible de faire des mouvements brusques hors des actifs américains.

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