💻 Notes d'étude Lumi : Qu'est-ce que l'AMM ? Comment ai-je compris pour la première fois comment l'AMM me fait des prix ?

L'AMM est un mécanisme de teneur de marché automatisé (Automated Market Maker), l'un des concepts les plus fondamentaux et les plus importants dans la finance décentralisée (DeFi).

✅ Une explication de l'AMM en une phrase

Pas besoin de « acheteurs contre vendeurs » traditionnels, mais plutôt un algorithme qui vous fait automatiquement des prix, vous permettant d'acheter et de vendre des jetons à tout moment.

🧩 Quel problème l'AMM résout-il ?

Dans les échanges centralisés (comme Binance), le prix est déterminé par les personnes qui passent des ordres d'achat + celles qui passent des ordres de vente.

Mais dans les échanges décentralisés (comme Uniswap), il n'y a pas de carnet d'ordres, ni de teneurs de marché, que faire alors ? 👉 L'AMM utilise des formules mathématiques pour déterminer automatiquement le prix.

🌊 Qu'est-ce qu'un pool de liquidité (Liquidity Pool) ?

L'AMM ne repose pas sur l'appariement des transactions entre acheteurs et vendeurs, mais sur un pool de liquidité (LP).

Le LP est comme un grand seau contenant deux types de crypto-monnaies. D'autres utilisent les crypto-monnaies dans ce grand seau pour effectuer des transactions.

Qui fournit la liquidité ? 👉 Les utilisateurs ordinaires peuvent déposer deux jetons en proportion pour faire du LP.

Ils gagneront : des frais de transaction, et parfois des jetons d'incitation de la plateforme.

📌 Avantages de l'AMM

Prix automatique 24 heures sur 24, pas besoin d'ordres pour pouvoir trader

Pratique et simple, tout le monde peut faire du LP

Totalement décentralisé, sans dépendre des échanges pour l'appariement

⚠️ Risques de l'AMM (à lire pour les débutants)

⚠️1. Perte impermanente (Impermanent Loss)

Si les prix des deux types de crypto-monnaies dans le pool changent trop, cela peut entraîner des pertes pour le LP.

C'est le risque le plus critique de l'AMM.

⚠️2. Les grosses transactions peuvent entraîner du slippage

En raison de l'algorithme x × y = k,

plus vous achetez, plus le prix est élevé.

Les grosses transactions vous feront acheter de plus en plus cher.