@Lorenzo Protocol vise à combler un écart qui existe depuis des années dans la finance traditionnelle et la DeFi : les utilisateurs quotidiens ont rarement accès à des stratégies d'investissement sophistiquées. Les marchés traditionnels conservent des produits structurés, des modèles quantitatifs et des outils de rendement de niveau institutionnel derrière des systèmes fermés. La DeFi, en revanche, offre principalement des coffres simples, des pools de staking et des fermes de rendement à haut risque. Lorenzo essaie de fusionner ces deux mondes en construisant des fonds tokenisés qui fonctionnent de manière transparente sur la blockchain tout en s'inspirant de stratégies financières réelles normalement réservées aux professionnels.
Au cœur de ce système se trouve le Fonds Négocié sur la Chaîne (OTF). Contrairement à des coffres isolés, un OTF regroupe des stratégies complexes dans un seul jeton pouvant être détenu, transféré ou déployé dans d’autres protocoles. Il se comporte comme une version décentralisée d’un gestionnaire d’actifs mondial — mais conçue pour les environnements blockchain où la liquidité, la transparence et la composable sont essentielles.
La couche d’abstraction financière du protocole sépare le financement, l’exécution et le règlement. Les utilisateurs déposent des monnaies stables ou des cryptomonnaies, reçoivent en retour des jetons OTF, dont la valeur augmente ou diminue en fonction de la performance réelle des stratégies. Ces stratégies peuvent être exécutées sur la chaîne ou hors chaîne : trading quantitatif neutre sur le marché, produits de rendement structurés, gestion de trésorerie ou revenus liés à des actifs réels. Comme la comptabilité et les mises à jour de valeur sont entièrement sur la chaîne, les utilisateurs conservent toujours une visibilité transparente sur ce qu’ils détiennent.
Le lancement récent de USD1+ sur BNB Chain illustre comment cette approche fonctionne. Les utilisateurs déposent des monnaies stables et reçoivent des sUSD1+, un jeton dont la valeur augmente progressivement au fur et à mesure que les rendements s’accumulent — sans manipulation d’offre ni rebasing. Ce design simple rend l’actif facile à intégrer sur les marchés de prêt, les DEX et les stratégies automatisées.
Au-delà des monnaies stables, Lorenzo développe un écosystème entièrement axé sur Bitcoin. Grâce à son intégration avec Babylon, le protocole émet stBTC, une représentation liquide du Bitcoin bloqué. Cela permet au BTC de générer des récompenses de blocage tout en restant composable sur différentes chaînes via Wormhole. Pour les utilisateurs préférant des environnements EVM, ENZO BTC sert de version emballée adaptée aux stratégies de rendement, de garantie et de coffres-forts. Ensemble, ces actifs constituent la base d’une couche de revenus native à Bitcoin, où les utilisateurs peuvent générer des rendements sans sacrifier leur liquidité.
Le jeton BANK relie l’écosystème. Grâce à un modèle d’escrow par vote (VEBANK), les détenteurs à long terme obtiennent un pouvoir de gouvernance et une part des incitations. BANK est également utilisé pour lancer la liquidité pour les OTF, stBTC et les intégrations multi-chaînes. Le défi à venir consiste à équilibrer les émissions avec la durabilité — mais si cela est correctement ajusté, BANK pourrait évoluer vers le centre de coordination d’un réseau décentralisé de gestion d’actifs.
Lorenzo s’élargit également grâce à des intégrations profondes. Les collaborations avec Babylon, Wormhole et Cetus permettent d’introduire du Bitcoin porteur de rendement et des fonds tokenisés dans des écosystèmes tels que Sui et BNB Chain. Un soutien futur pour des réseaux comme HEMI indique une stratégie multi-chaîne où les OTF et stBTC pourront apparaître sur des plateformes de prêt, des DEX, des applications de produits structurés et des hubs de liquidité.
Bien sûr, ce modèle n’est pas sans défis : les partenaires de stratégie hors chaîne introduisent un risque d’exécution, la clarté réglementaire autour des fonds tokenisés est encore en développement, et la liquidité multi-chaîne augmente toujours la surface d’attaque. Le blocage du Bitcoin introduit également des complexités de synchronisation et de rachat lors de conditions de marché très tendues.
Mais malgré ces obstacles, Lorenzo s’impose une voie propre : une plateforme modulaire capable de faire entrer des stratégies de qualité institutionnelle dans un format transparent, composable et liquide sur la chaîne. Si les fonds tokenisés deviennent une norme financière majeure — et si les rendements du Bitcoin continuent à croître — Lorenzo est bien placé pour devenir une couche de distribution fondamentale pour la prochaine génération de produits financiers sur la chaîne.
