Les stablecoins et le Bitcoin sont deux approches très différentes de la "crypto monnaie". L'un est conçu pour rester stable, l'autre pour être en mouvement.
Ce qu'ils font réellement
Bitcoin
- Objectif : Rareté numérique. Offre fixe de 21 millions de pièces. Personne ne peut en émettre plus.
- Comportement des prix : Volatile. Monte et descend en fonction de la demande, des conditions macroéconomiques, des nouvelles. Une fluctuation de 10-20% en une semaine est normale.
- Cas d'utilisation : Réserve de valeur, transfert résistant à la censure, "or numérique". Les gens le conservent à long terme ou l'utilisent là où la banque traditionnelle échoue.
- Risque/Rendement : Fort potentiel, forte drawdown. Tu paries sur l'adoption et la rareté.
Stablecoins
- Objectif : Stabilité des prix. 1 token = $1, €1, etc. Généralement soutenu par des USD, des bons du Trésor ou d'autres garanties.
- Comportement des prix : Arrimé pour rester stable. USDT, USDC, PYUSD visent tous $1. Ils dérivent de quelques centimes en période de stress, mais c'est tout.
- Cas d'utilisation : Paires de trading, envois de fonds, épargnes en dollars sans banque, prêts DeFi, paiements. C'est la version crypto de l'argent liquide.
- Risque/Rendement : Basse volatilité, mais tu prends le risque de contrepartie. Si l'émetteur fait faillite ou que le backing échoue, tu peux perdre le peg. Tu gagnes aussi près de 0% à moins que tu ne les fasses travailler.
Le compromis
Pense à Bitcoin comme à posséder des actions d'internet à ses débuts en 1999. Haute variance, rendement asymétrique si ça marche.
Les stablecoins sont comme un compte courant en dollars à l'intérieur de la crypto. Ennuyeux, mais tu en as besoin pour fonctionner. La plupart des gens dans la crypto détiennent les deux : des stablecoins pour la liquidité et l'utilisation quotidienne, Bitcoin pour la position longue.
Principaux risques à connaître :
1. Stablecoins : Rupture de peg, gel réglementaire, insolvabilité de l'émetteur. USDC a été dépegé à $0.87 pendant un jour en mars 2023 lorsque SVB s'est effondré.
2. Bitcoin : Interdictions réglementaires, crashs de marché, erreurs d'utilisateur/clés perdues. Pas de rétrofacturations.
Que cherches-tu à faire avec ? Garder pendant des années, envoyer de l'argent à l'international, ou trader dans et hors des positions ? Ça décide lequel a le plus de sens.