J'ai toujours été sur le serveur à développer des scripts de trading quantitatif pour BNB. Honnêtement, avec les stratégies sur les DEX actuels, le slippage extrême et le faible taux d'utilisation des fonds, c'est juste une insulte à notre modèle quantitatif. Aujourd'hui, je suis tombé sur le livre blanc du projet @GeniusOfficial , qui prétend vouloir construire un CEX (échange centralisé) sur la chaîne, afin de créer une couche de trading global ultime. J'ai pris une demi-heure pour décortiquer leur logique et je suis prêt à faire mes calculs.\nPour faire simple, le principal problème des DEX traditionnels n'est pas tant la notion de décentralisation, mais plutôt l'inefficacité choquante des fonds. Selon leurs statistiques, l'efficacité des fonds sur un DEX spot est inférieure de 90% à celle d'un CEX. De plus, chaque transaction sur la chaîne est par défaut publique, ce qui, pour nous qui utilisons des stratégies de trading, signifie que nous révélons nos cartes aux bots de trading de tout le réseau. #genius \nOn peut clairement voir que la stratégie de Genius pour percer le marché est très solide. D'abord, ils ont lancé GeniusFi sur la chaîne BNB, qui est un PropAMM. Ce n'est pas un AMM traditionnel avec ses pools de liquidité passifs et fragmentés, mais il permet aux market makers professionnels de proposer des prix dynamiques en fonction des stocks et des risques du marché externe. Cela revitalise directement les fonds inactifs qui auraient besoin d'être empilés linéairement entre les paires de trading, et prétend atteindre une efficacité comptable proche de celle des moteurs de matching des CEX. Imaginez, PancakeSwap a environ 700 milliards de dollars de volume de trading spot par an sur la chaîne BNB. Si Genius peut vraiment attirer des fonds avec un coût de friction très faible, la marge bénéficiaire est vraiment terrifiante. $GENIUS \nEnsuite, il y a son Ghost Mode. Puisque la publicité par défaut des DEX est un bug, ils utilisent des portefeuilles fantômes temporaires et des contrats de pools de liquidités pour complètement dissocier votre identité et votre chemin d'exécution. L'extérieur ne peut voir que les fonds entrant et sortant du pool, sans possibilité d'établir un lien de traçabilité déterministe. Je pense que cette conception cachée avant l'exécution est le véritable rempart pour protéger les gros fonds et les stratégies de trading. $RIVER \nCe qui m'a le plus surpris, c'est leur attitude envers les dérivés. Ils ont clairement indiqué qu'ils ne créeront jamais d'échange de contrats perpétuels. Pour eux, les contrats perpétuels nécessitent un équilibre constant des frais de financement et le maintien de la marge, peu importe à quel point votre direction est précise, les fonds sont bloqués pendant tout le cycle, ce qui est extrêmement inefficace.