Dans le monde de Bitcoin, le conservatisme architectural est une qualité sacrée. Bitcoin est conçu pour ne rien faire d'autre que de stocker de la valeur et de lutter contre l'inflation avec une offre fixe, suivant le modèle classique de Proof-of-Work (PoW).
Mais dans le monde en pleine expansion de la DeFi, l'efficacité du capital est un facteur déterminant pour la survie. L'actif le plus liquide et le plus fiable—Bitcoin—est en réalité l'actif le moins efficace car il ne génère pas de revenus (non-yielding) dans les nouveaux modèles de Proof-of-Stake (PoS).
D'un point de vue mathématique, c'est le plus grand gaspillage de ressources dans tout l'espace crypto : un actif avec une Haute Fiabilité Économique (EC_High) ayant un Rendement Natif de 0 (R_Native = 0).
Le protocole Lorenzo entre dans le jeu en proposant une fonction (F_Lorenzo) pour résoudre ce problème : Comment Bitcoin (BTC) peut-il être utilisé comme actif collatéral/sécurité pour l'écosystème Proof-of-Stake modulaire (Modular PoS Ecosystem) sans enfreindre les principes de sécurité fondamentaux de BTC ?
Le protocole Lorenzo n'est pas un simple protocole DeFi. C'est un mécanisme de transfert de valeur économique (Economic Value Transfer Mechanism) conçu pour évaluer le Risque de Sécurité (Security Risk) et distribuer les Récompenses (Reward) de manière structurée via le token BANK.
I. Analyse de la Fonction F_Lorenzo : BTC Comme Collatéral Pour PoS
L'objectif principal de Lorenzo est de permettre à BTC de jouer le rôle d'actif collateral dans le mécanisme de Restaking des chaînes PoS modulaires (par exemple : les Rollups utilisant BTC comme couche de résolution/sécurité).
Explication technique facilement compréhensible :
1. Conversion d'Actifs : Les utilisateurs envoient BTC à Lorenzo et reçoivent des tokens stBTC (Staked BTC).
2. Route de Sécurité (Security Bonding) : stBTC est ensuite utilisé comme actif collatéral lié (bonded collateral) pour fournir une Sécurité Économique (Economic Security) aux services modulaires (AVSs) dans l'écosystème PoS.
3. La Fonction de Risque (R_Slashing) : stBTC est à risque de pénalité (Slashing) si les services qu'il sécurise fonctionnent mal. C'est le mécanisme clé pour garantir l'intégrité.
Le problème (F_Lorenzo) : Lorenzo doit s'assurer que le Rendement brut du Restaking (R_Restaking) doit être supérieur à la Valeur attendue du Slashing (EV_Slashing) pour rendre le modèle attrayant pour les détenteurs de BTC tout en maintenant l'intégrité :
Le taux de rendement approximatif R_Restaking moins EV_Slashing
• R_Restaking : Les récompenses PoS (tokens de service) que les chaînes modulaires paient à stBTC pour être sécurisées.
• EV_Slashing : Calculé par : Probabilité (Slashing Event) multiplié par le Montant de la pénalité (mesuré en stBTC).
Lorenzo doit optimiser les conditions de contrainte (Slashing Conditions) pour maintenir la Probabilité (Slashing Event) à un niveau bas et prévisible.
II. Token BANK : Optimiser la Répartition des Risques et des Rendements
BANK n'est pas seulement un token utilitaire. C'est un outil mathématique pour Évaluer les Risques et les Bénéfices dans cet écosystème.
1. BANK comme Outil de Gouvernance des Risques (Governance) :
• Les détenteurs de BANK votent sur des paramètres importants, en particulier la Liste Blanche (Whitelisting) des services modulaires (AVSs) autorisés à utiliser stBTC pour Restake.
• Fonction G_Risk : La gouvernance de BANK s'efforce d'optimiser une fonction de réduction du risque (G_Risk). Si les détenteurs de BANK approuvent les AVSs risqués, la Probabilité (Slashing Event) augmente, ce qui réduit la valeur de stBTC et finit par nuire à l'ensemble de l'écosystème (et à la valeur de BANK).
• Objectif BANK : Encourager les détenteurs de tokens à choisir des AVSs avec une haute fiabilité pour maintenir EV_Slashing bas.
1. BANK comme Outil d'Amélioration de la Liquidité (Liquidity) :
• BANK est utilisé pour fournir des incitations de liquidité (Incentives) pour les pools de trading stBTC/BTC ou d'autres paires.
• Objectif L_Liquidity : Lorenzo doit s'assurer que le Coût des Incitations (C_Incentive) est bien inférieur aux Bénéfices de Liquidité (B_Liquidity).
B_Liquidity approximativement Réduit les coûts de slippage (Slippage) plus Augmente le volume des transactions
Une liquidité profonde est extrêmement importante car elle permet aux utilisateurs de BTC d'entrer/sortir de positions de Restaking de manière efficace, rendant le modèle Lorenzo plus flexible et attrayant.
III. Vision Mathématique de l'Avenir Financier
Lorenzo ne change pas BTC. Il construit un circuit électrique autour de BTC pour que BTC puisse participer au réseau PoS tout en restant isolé en toute sécurité des incidents.
• BTC est la Source d'Énergie Stable (The Stable Power Source).
• stBTC est le Conducteur de Sécurité (The Security Conductor).
• BANK est le Disjoncteur (The Circuit Breaker) — il contrôle le flux, distribue les frais et active le mécanisme de pénalité (Slashing) lorsque cela est nécessaire pour protéger le système contre la surcharge (risque).
Lorenzo définit une nouvelle manière mathématique de mesurer la participation de BTC dans DeFi — non pas en imprimant plus d'argent, mais en évaluant la Prime de Risque que l'écosystème PoS est prêt à payer pour être protégé par BTC.
C'est un problème d'économie macroéconomique programmé en Smart Contract, et BANK est la monnaie qui contrôle les variables dans cette équation complexe.
Le contenu de l'article est uniquement destiné à fournir des informations. Ce n'est pas un conseil en investissement. @Lorenzo Protocol #LorenzoProtocol $BANK
