Titre : JPMorgan : « Le trade de dévaluation » perd de l'ampleur alors que les craintes d'inflation diminuent — le bitcoin et l'or connaissent des sorties simultanées. Les analystes de JPMorgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, affirment que le soi-disant « trade de dévaluation » qui avait suscité une forte demande pour le bitcoin (BTC $73,497.51) et l'or durant les récentes tensions géopolitiques commence à se désenrouler. Dans un rapport jeudi, la banque note que les investisseurs ont commencé à retirer des capitaux des ETF de bitcoin et d'or, tandis que les institutions réduisent également leur exposition sur les marchés à terme liés à ces deux actifs. Cette synchronisation — les sorties d'ETF pour le bitcoin au cours des deux dernières semaines (selon Farside Investors) et le renforcement des positions dans les contrats à terme bitcoin et or de la CME — indique un retrait plus large des stratégies de couverture macro qui avaient pris de l'ampleur plus tôt cette année. « Le bitcoin avait été la principale manifestation du trade de dévaluation depuis le début du conflit en Iran », indique le rapport. Le terme « trade de dévaluation » décrit les mouvements des investisseurs vers des valeurs refuges perçues lorsque les craintes augmentent que les gouvernements et les banques centrales augmentent les dépenses, élargissent la dette ou maintiennent une politique monétaire laxiste — des scénarios qui tendent à bénéficier à l'or et au bitcoin. Ces craintes se sont intensifiées plus tôt cette année après le regain de tensions au Moyen-Orient qui a fait grimper les prix du pétrole et alimenté les préoccupations inflationnistes. JPMorgan affirme que le récent retrait pourrait refléter une attente croissante du marché selon laquelle les tensions entre les États-Unis et l'Iran pourraient s'apaiser, et que les investisseurs se positionnent avant un potentiel dégel diplomatique — réduisant ainsi la demande pour des couvertures inflationnistes et géopolitiques qui avaient soutenu les deux actifs. Pour les traders crypto et les stratèges, le rapport souligne comment le sentiment macro et la géopolitique peuvent influencer les flux à court terme vers le bitcoin, et à quel point ces flux peuvent rapidement s'inverser lorsque les risques perçus diminuent. Lisez plus de nouvelles générées par l'IA sur : undefined/news