Une vague de sorties institutionnelles pèse sur le Bitcoin

Le fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré des sorties de 527,84 millions de dollars mercredi, un chiffre qui frôle le pic des sorties de liquidités enregistré en janvier dernier (528,3 millions de dollars). Ce recul a été accompagné d'une vague de vente plus large incluant 11 fonds Bitcoin spot aux États-Unis, avec une perte quotidienne totale de 733,43 millions de dollars, ce qui a fait chuter le prix du Bitcoin en dessous de la barre des 73 000 dollars.

Points de retournement clés :

De l’accumulation à la distribution : Contrairement aux corrections de marché précédentes qui ont été suivies d’une accumulation institutionnelle, le mois de mai connaît un changement structurel vers "la distribution" (la vente). L'accumulation nette des fonds a chuté depuis le début de l'année à environ 4 500 Bitcoin seulement, reflétant la faiblesse de l'élan d'achat qui prévalait en mars et avril.

Les énormes rachats forcent les gestionnaires de fonds (comme BlackRock) à liquider des actifs sous-jacents en Bitcoin, créant une pression de vente immédiate qui exacerbe la chute des prix, menant souvent à des liquidations de positions sur les marchés dérivés, dans une sorte de "spirale descendante".

Les analystes estiment que cette vente n’est pas aléatoire, mais représente un processus de "réduction de risque institutionnelle coordonnée". Cette tendance est renforcée par la transaction de "marché noir" qui a précédé les sorties de fonds, où des actions d'IBIT d'une valeur de 1,29 milliard de dollars ont été vendues via des transactions privées, indiquant un désir des gros investisseurs de sortir discrètement des fluctuations du marché ouvert.