Si vous ouvrez n'importe quelle discussion sur la crypto, vous remarquerez rapidement comment le ton change : au lieu de l'habituel "quand est le nouveau maximum ?", on entend de plus en plus souvent "jusqu'où allons-nous encore descendre ?". C'est un changement de régime classique : le marché passe progressivement de l'euphorie à une phase de déception et de fatigue. Les gens voient une réaction faible aux bonnes nouvelles, des échecs après toutes tentatives de hausse et commencent à percevoir chaque rebond comme une pause avant une nouvelle baisse. Dans cette atmosphère, le récit "le marché baissier est déjà là" devient une explication commode pour ce qui se passe : il permet de rationaliser la douleur par rapport au pic précédent et de se préparer à un scénario où un rétablissement rapide et miraculeux ne se produit pas.
Il est important de comprendre que le marché n'est pas seulement des graphiques, mais aussi un ensemble d'attentes. Lorsque trop de personnes commencent à considérer la situation uniquement à travers le prisme d'une chute continue, cela se reflète inévitablement sur le comportement. Les traders réduisent leur levier, entrent moins souvent dans de nouvelles transactions, préférant le cash ou les stablecoins plutôt que des positions à long terme. Les investisseurs déplacent leur focus vers la préservation du capital, tandis que les projets reportent leurs démarches risquées. D'une part, cela exerce une pression accrue sur les prix : la demande se refroidit, et toutes les ventes frappent plus fort le marché. D'autre part, cela assainit progressivement l'espace des spéculations les plus agressives et rend la structure du marché plus résiliente pour l'avenir.
Le récit baissier modifie également l'horizon de pensée. Lorsque tout le monde attend une chute, les mouvements courts vers le haut ne sont pas perçus comme le début d'une tendance, mais apparaissent comme un moment opportun pour sortir. Pendant ces périodes, un type particulier de volatilité se forme : des rebonds rapides sur les nouvelles sont suivis de chutes tout aussi rapides, et les plages deviennent plus larges qu'il ne semble confortable. Pour les participants inexpérimentés, cela ressemble à du chaos, mais pour ceux qui savent travailler avec la gestion des risques, ces "scies" créent des opportunités — tant pour le trading à court terme que pour la constitution prudente de positions à long terme, lorsque les prix sont déjà bien en dessous des sommets historiques.
Personnellement, je considère ces phases non pas à travers le prisme des étiquettes "haussier" ou "baissier", mais à travers la structure. Un marché dominé par la peur et les scénarios de chute continue nécessite une autre tactique : moins de décisions émotionnelles, plus de planification scénaristique. Il est important de comprendre à l'avance ce que vous ferez en cas de baisse supplémentaire de 20 à 30 %, quels niveaux sont critiques pour vous et où vous êtes prêt à reconnaître une erreur. Ainsi, le récit baissier se transforme d'un arrière-plan effrayant en un contexte de travail, au sein duquel il est possible de vivre, plutôt que de réagir paniquement à chaque jour rouge.
Enfin, il convient de rappeler qu'aucune tendance ne dure éternellement — ni haussière, ni baissière. Le récit "tout va seulement chuter" est tout aussi dangereux que l'ancienne croyance en une croissance infinie. L'histoire du marché crypto montre que les opportunités les plus intéressantes apparaissent souvent précisément lorsque la majorité s'est déjà mentalement résignée à un hiver prolongé. Ce n'est pas une raison de fermer les yeux sur les risques, mais un bon argument en faveur de la construction de votre propre vision consciente, plutôt que de simplement adopter une nouvelle formule à la mode sur l'arrivée d'un marché baissier.
