Naqvi a d'abord vu la poussière se déposer lorsque la nouvelle est tombée que Plasma s'était associé à Wildcat — un protocole qui prétend offrir un marché de crédit personnalisable et non garanti. Ce n'est pas "juste une autre intégration DeFi." Si la couche de crédit de Wildcat tient ses promesses, elle pourrait devenir la colonne vertébrale de la liquidité et du crédit sur Plasma — remodelant notre façon de penser aux stablecoins, aux paiements et à l'emprunt sur une chaîne native à la crypto.
Ce qui est frappant : Wildcat aurait facilité plus de 165 milliards de dollars US en transactions de crédit jusqu'à présent, et son intégration avec Plasma vise à débloquer le règlement en temps réel — T+0 / T+1 — pour les paiements et le crédit. Cela signifie que les acheteurs pourraient recevoir des biens ou des services avant que le paiement ne soit réglé, comblant un fossé entre les flux de crédit traditionnels et les rails de la crypto. Pour Naqvi, cela ressemble à une fusion du meilleur de la rapidité et de la responsabilité de la finance traditionnelle avec les rails mondiaux et sans autorisation de la crypto.
Rien que cela serait puissant. Mais cela devient de niveau supérieur lorsque vous considérez les réalisations récentes de Plasma : lors du lancement de mainnet-beta le 25 septembre 2025, Plasma a déployé plus de 2 milliards de dollars US en liquidité stablecoin, à travers plus de 100 partenaires DeFi. Ajoutez à cela : Plasma prend en charge un « modèle de gaz multi-actifs » — ce qui signifie que les utilisateurs n'ont pas toujours besoin du XPL natif pour payer le gaz ; des actifs comme BTC ou USDT sont également utilisables.
Combinez les deux — la couche de crédit de Wildcat + le stablecoin de Plasma + le design de frais/gaz flexibles — et vous obtenez une chaîne positionnée non seulement pour « envoyer USDT » ou « échanger des tokens », mais pour des prêts réels, des paiements financés par crédit et des finances axées sur la liquidité. Naqvi imagine des scénarios où de petits commerçants ou acheteurs effectuent des transactions instantanément, avec un crédit à court terme, et tout se règle sur la chaîne. Pour beaucoup à travers le monde — en particulier dans les marchés émergents — cela pourrait sembler révolutionnaire.
D'un point de vue tokenomique et d'adoption, le timing semble prometteur. Le token natif de Plasma, le XPL, a surfé sur des vagues d'intérêt grâce aux lancements de liquidité de la chaîne et à un soutien de niveau institutionnel. Si l'intégration de Wildcat pousse à une utilisation réelle — prêts, crédits, paiements — le XPL pourrait trouver une utilité au-delà de « juste un autre alt ». Pour Naqvi, c'est le genre de valeur structurelle dont rêvent les investisseurs.
Encore — ce n'est pas sans risque. Les marchés de crédit, en particulier les protocoles de prêt non garantis ou flexibles comme Wildcat, comportent des risques : défauts, erreurs de prix, déséquilibres de liquidité. Superposez cela sur une chaîne relativement nouvelle (même une aussi ambitieuse que Plasma), et les enjeux augmentent. Le succès de cette intégration dépend fortement de la gestion des risques, de la clarté réglementaire et de l'adoption.
Ensuite, il y a la concurrence et le contexte macro. Les chaînes centrées sur les stablecoins émergent rapidement, et les grandes cryptos — comme BTC ou ETH — dominent encore les esprits et le capital. Pour que Plasma + Wildcat brillent, le récit de crédit stablecoin doit attirer les utilisateurs et le capital loin des chaînes traditionnelles. Mais Naqvi pense que c'est peut-être là que cette expérience trouve son avantage : une chaîne construite de zéro pour la liquidité stablecoin + le crédit + des frais/gaz flexibles — cela pourrait séduire les personnes désireuses de rails financiers du monde réel.
En fin de compte : Wildcat + Plasma pourrait ne pas être seulement « un autre partenariat ». Cela pourrait être un test fondamental de savoir si la crypto peut répliquer, ou même améliorer, l'infrastructure traditionnelle de crédit et de paiement — mais de manière décentralisée, sans autorisation et mondiale. Naqvi regarde. Parce que si cela fonctionne, les tempêtes de hashtags et les fils Twitter pourraient ne pas être que du battage médiatique — ils pourraient marquer le début d'une nouvelle vague de finance sur chaîne.