Un des changements les plus notables sur le marché macro cette semaine provient de la nouvelle évaluation du Fonds monétaire international (FMI). L'organisation estime que la Fed pourrait avoir besoin de plus de temps que prévu pour ramener l'inflation à l'objectif de 2%, tandis que le marché a déjà commencé à anticiper la possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt.
Selon le FMI, le moment où l'inflation américaine reviendra à 2% est désormais repoussé à la fin de l'année 2027 au lieu de mi-2027 comme prévu auparavant. Cela montre que la pression inflationniste est plus persistante que prévu, malgré un cycle de resserrement qui dure depuis plusieurs années.
🔷 Qu'est-ce qui rend l'inflation difficile à contrôler ?
Le FMI souligne deux facteurs principaux :
Les tarifs douaniers croissants continuent d'augmenter le coût des biens importés.
Les prix de l'énergie risquent de remonter alors que l'approvisionnement mondial en pétrole se resserre.
Notamment, les stocks de pétrole mondiaux devraient tomber à environ 7,5 milliards de barils en juillet, le niveau le plus bas en 5 ans. Par ailleurs, les tensions liées à l'Iran ont affecté environ 14 millions de barils/jour de l'offre mondiale. La possibilité de rouvrir complètement le détroit d'Hormuz sera un facteur déterminant pour la tendance des prix du pétrole à venir.
🔶 Impact sur les marchés financiers et crypto
Si les attentes concernant une hausse des taux de la Fed continuent de croître, le dollar USD et les rendements des obligations américaines pourraient être soutenus à court terme. Cela crée généralement un environnement peu favorable pour les actifs à risque comme les actions technologiques et les cryptos.
Pour le Bitcoin, le marché est actuellement dans une phase délicate avec des flux d'ETF qui continuent d'être retirés et un sentiment d'investisseur affaibli après une forte correction. Tout signal indiquant que la Fed pourrait maintenir une politique monétaire stricte plus longtemps pourrait continuer à mettre la pression sur le marché crypto à court terme.
Cependant, d'un point de vue à long terme, si l'inflation demeure élevée pendant plusieurs années et que la confiance dans les monnaies fiduciaires s'effondre, des actifs rares comme l'or et $BTC pourraient toujours bénéficier de la tendance à rechercher des outils de stockage de valeur par les investisseurs mondiaux.
