La stratégie de Bitcoin de longue date de MicroStrategy est sous une pression énorme alors que le marché crypto continue de lutter. De nouvelles données partagées par The Kobeissi Letter montrent que l'entreprise enregistre maintenant une perte non réalisée d'environ $10.8 milliards sur ses avoirs en Bitcoin. C'est la plus grande perte papier que MicroStrategy ait jamais enregistrée depuis qu'elle a commencé à acheter du Bitcoin il y a plus de six ans.
Cette année a été difficile pour la crypto, avec le Bitcoin qui a pris un gros coup. Il a chuté de son pic, touchant durement les entreprises qui en détiennent beaucoup. MicroStrategy n'est pas une exception ; ils ont perdu des milliards sur leur bilan, bien que les choses pourraient changer.
Un pari massif sur le Bitcoin est profondément dans le rouge.
MicroStrategy a construit sa réputation autour de l'accumulation de Bitcoin. Depuis 2020, l'entreprise a constamment acheté du Bitcoin et s'est transformée en l'un des plus grands détenteurs corporatifs de cet actif. Cette stratégie a généré d'énormes gains lors des précédents marchés haussiers, mais les derniers chiffres montrent à quel point le déclin est devenu douloureux. Les données du portefeuille indiquent que MicroStrategy a investi environ 63,89 milliards de dollars dans sa position en Bitcoin.
À des prix de marché actuels, ces avoirs valent environ 53,09 milliards de dollars. La différence laisse à l'entreprise une perte non réalisée d'environ 10,81 milliards de dollars. Les dommages vont au-delà de la position globale. La performance depuis le début de l'année montre que le portefeuille a baissé de 25,51%, ce qui se traduit par environ 18,18 milliards de dollars de pertes depuis le début de 2026.
Ce qui est notable, c'est que très peu de pertes ont été réellement réalisées. Les données montrent des pertes réalisées de seulement environ 9,5 millions de dollars par rapport à plus de 10,8 milliards de dollars de pertes non réalisées. Cela signifie que MicroStrategy a largement choisi de conserver ses actifs pendant le déclin au lieu de vendre dans la faiblesse.
La chute du Bitcoin a frappé durement.
La Lettre Kobeissi a également souligné un détail intéressant concernant l'une des transactions récentes de l'entreprise. MicroStrategy a vendu 32 Bitcoin à un prix moyen de 77 135 dollars chacun. Depuis, le Bitcoin restant vaut environ 11,8 milliards de dollars de moins.
Source : X/@KobeissiLetter
Cette vente, aussi petite soit-elle, a montré à quelle vitesse les marchés se sont détériorés après la chute des prix du Bitcoin. Avec le Bitcoin en chute, les investisseurs ont également réévalué la valeur des actions de MicroStrategy. Leur action MSTR ? Elle a chuté d'environ 77% par rapport à son point le plus élevé, en faisant l'un des plus touchés dans le monde des actions Bitcoin pendant cette baisse.
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La comparaison avec le S&P 500 attire l'attention.
Une des comparaisons les plus frappantes concerne les marchés traditionnels. En six ans, le S&P 500 a gagné environ 116%, tandis que la réserve de Bitcoin de MicroStrategy a perdu environ 17%. Donc, alors qu'ils ont acheté du Bitcoin, l'indice a beaucoup plus augmenté. Cet écart a alimenté les critiques des investisseurs qui estiment que l'entreprise a pris trop de risques en se concentrant si lourdement sur un seul actif.
Les partisans de la stratégie voient les choses différemment. Leur argument est que ces pertes restent non réalisées. Si le Bitcoin rebondit, une grande partie de la chute de 10,8 milliards de dollars pourrait disparaître rapidement. Étant donné la taille des avoirs de MicroStrategy, même un léger rétablissement du Bitcoin pourrait ajouter des milliards de dollars à la valeur du portefeuille de l'entreprise.
Que va-t-il se passer ensuite pour MicroStrategy ?
En ce moment, le destin de MicroStrategy dépend des mouvements du Bitcoin. Ils ont conservé l'une des plus grandes réserves de Bitcoin d'entreprise, et sa valeur augmente ou chute en fonction de la scène crypto plus large. Si le Bitcoin rebondit, MicroStrategy pourrait rapidement voir ses finances s'améliorer. Mais s'il continue de chuter ? Eh bien, ils enregistreront des pertes plus importantes.
Ils tiennent bon avec leur gros pari crypto, même avec des marchés difficiles. Actuellement, ils font face à plus de 10 milliards de dollars de pertes papier mais n'ont pas vendu grand-chose. Leur stratégie les a rendus grands gagnants lorsque le Bitcoin montait, mais elle est mise à l'épreuve pendant cette énorme chute. Que cela en vaille la peine dépend de la direction que prendra le Bitcoin ensuite.
FAQ
Pourquoi MicroStrategy est-elle si exposée au Bitcoin ?
MicroStrategy détient une énorme quantité de Bitcoin dans son bilan dans le cadre de sa stratégie d'entreprise à long terme. Cela rend sa performance financière étroitement liée aux mouvements de prix du Bitcoin.
La perte de MicroStrategy est-elle permanente ?
Non. Les pertes sont actuellement non réalisées, ce qui signifie qu'elles ne deviennent permanentes que si l'entreprise vend son Bitcoin à des prix inférieurs.
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