Le prix déclinant du Bitcoin a les ours du crypto en train de faire un tour de victoire, mais il est encore trop tôt pour l'enterrer.
Le 4 juin 2026, le Bitcoin a atteint un creux intrajournalier de 61 348 $—son niveau le plus faible depuis février. Depuis le début de l'année, la cryptomonnaie est en baisse d'environ 27 pour cent, ayant perdu plus de la moitié de sa valeur par rapport au sommet de 2025 au-dessus de 126 000 $, tandis que les actions américaines continuent de battre des records.
La pression est intensifiée par les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, qui ont maintenant enregistré 12 jours consécutifs de sorties nettes totalisant 3,97 milliards de dollars—la plus longue série depuis leur lancement en janvier 2024.
Cela dit, les flux entrants des fonds depuis leur création restent au-dessus de 54,66 milliards de dollars, représentant près de 4 % de l'offre totale de Bitcoin et montrant que l'intérêt institutionnel n'a pas été complètement inversé.
Les données on-chain renforcent le thème de la capitulation : au 5 juin, environ 10,5 millions de BTC—52 % de l'offre en circulation—sont à perte, selon Glassnode, un niveau qui a historiquement marqué les creux majeurs des marchés baissiers à chaque cycle depuis 2011.
L'indice de peur et d'avidité en crypto a plongé dans une "peur extrême", pourtant ces conditions exactes—pertes généralisées, sorties prolongées d'ETF et sentiment baissier au sommet—ont systématiquement précédé des récupérations rapides dans les 16 ans d'histoire du Bitcoin.
L'article récent de MarketWatch capture la tension sans déclarer la victoire pour les ours. Il reconnaît la rupture des prix et la série de sorties, mais met en avant la résilience prouvée de l'actif à travers de multiples cycles.
Le cas à long terme reste intact : l'adoption institutionnelle via des ETFs et des trésoreries d'entreprise continue, le rôle du Bitcoin en tant que réserve de valeur non souveraine et couverture contre l'inflation reste inchangé, et le contexte structurel de la hausse de la dette mondiale et de l'incertitude de la politique monétaire soutient toujours son récit.
Le Bitcoin pourrait tester des supports inférieurs à court terme si les sorties persistent, mais les données indiquent plutôt une capitulation en phase avancée qu'un effondrement structurel.
Pour les investisseurs avec un horizon de plusieurs années, les prix déprimés d'aujourd'hui, les lourdes pertes on-chain et les rachats d'ETF records pourraient finalement être considérés comme la préparation pour la prochaine jambe haussière—et non le début de la fin.
L'histoire montre que le Bitcoin a toujours répondu au même récit de "mort" de la même manière à chaque fois : en prouvant que les ours avaient tort quand cela comptait le plus.